پس از انتشار اوراق بهادار در بازار اولیه، برای خرید و فروش در بازارهای ثانویه در دسترس قرار می گیرد. بازارهای ثانویه برای انواع اوراق بهادار مانند سهام، اوراق قرضه، آتی، اختیار معامله و غیره وجود دارد.
در بازار اولیه، سرمایه گذاران اوراق بهادار را مستقیماً از ناشران خریداری می کردند. اما در بازار ثانویه، سرمایه گذاران این اوراق را از سایر سرمایه گذاران خریداری می کنند.
در اصل دو نوع بازار ثانویه وجود دارد:
- مبادلات
- بازارهای خارج از بورس (OTC).
اجازه دهید در مورد نحوه عملکرد هر دو بازار توضیح دهیم.
مبادلات
بورس اوراق بهادار مکانی است که کارگزاران سهام و معامله سهام و سایر اوراق بهادار را انجام می دهند.
معمولاً هر کشور حداقل یک بورس اوراق بهادار ملی خواهد داشت. به عنوان مثال، در ایالات متحده آمریکا، دو بورس عمده سهام عبارتند از: بورس آمریکا (AMEX) و بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE). جدای از آن چندین صرافی منطقه ای وجود دارد که در شرکت های کوچک محلی معامله می شود.
هنگامی که شما معمولاً در سهام یا معاملات آتی معامله می کنید، در واقع آنها را از طریق یک بورس اوراق بهادار مانند AMEX یا NYSE معامله می کنید. این صرافی ها دارای ویژگی های زیر هستند:
- یک صرافی مکانی متمرکز را فراهم می کند که در آن همه معاملات انجام می شود
- صرافی نقش کلیدی عمل به عنوان طرف مقابل همه معاملات را ایفا می کند. این بدان معناست که وقتی شما ۱۰۰ سهم IBM را می‌خرید، مستقیماً آن را از طرف دیگری که آن سهام را می‌فروشد، نمی‌خرید. در عوض، شما آن را از صرافی استیک می‌خرید.
- صرافی ریسک طرف مقابل را حذف می کند، زیرا در طرف دیگر همه معاملات قرار دارد.
- از آنجایی که همه معاملات از طریق یک مکان مرکزی جریان دارند، قیمت ارائه شده برای یک اوراق بهادار بدون توجه به اینکه چه کسی معامله را انجام می دهد، همیشه یکسان است. این، در تئوری، زمینه بازی برابر برای همه انواع سرمایه گذاران را فراهم می کند.
- صرافی ها نظارت نظارتی بیشتری را ارائه می دهند، زیرا فقط اعضا می توانند در بورس معامله کنند و همچنین فقط محصولات فهرست شده می توانند در بورس معامله شوند.
بازار فرابورس (OTC).
بازار فرابورس یک بازار غیرمتمرکز است که در آن اوراق بهادار غیر بورسی توسط فعالان بازار معامله می شود. هیچ مکان متمرکزی برای انجام معامله وجود ندارد. در عوض، بازار متشکل از همه شرکت‌کنندگانی است که بین خودشان معامله می‌کنند. نمونه هایی از بازارهای فرابورس عبارتند از: فارکس نقطه ای و بسیاری از بازارهای بدهی. این برای سهام نیز اتفاق می‌افتد و معاملات مستقیماً بین کارگزار/فروشندگانی انجام می‌شود که در سهامی که در آن معامله می‌کنند قیمت‌های دو طرفه را برای یکدیگر تعیین می‌کنند.
در ایالات متحده، نمونه‌ای از بازار فرابورس، قیمت‌گذاری خودکار اتحادیه ملی فروشندگان اوراق بهادار (NASDAQ) است. در NASDAQ، کارگزاران/فروشندگان قیمت های خود را از طریق یک سیستم الکترونیکی نمایش می دهند. با این حال، آنها باید مستقیماً با فروشنده تماس بگیرند تا یک قیمت قطعی دریافت کنند و معامله را انجام دهند.
بازار فرابورس دارای ویژگی های زیر است:
- از آنجایی که هیچ مبادله متمرکز و مقررات کمی وجود ندارد، رقابت شدیدی بین ارائه دهندگان مختلف برای به دست آوردن حجم معاملات بالاتر برای شرکت خود وجود دارد.
- بازارهای فرابورس عموماً در مقایسه با صرافی ها هزینه تراکنش کمتری دارند
- در بازارهای فرابورس، قیمت اوراق بهادار از تجارتی به معامله دیگر و از شرکتی به شرکت دیگر متفاوت است. حتی کیفیت اجرا از شرکتی به شرکت دیگر متفاوت است. این بدان معنی است که معاملات همیشه با بهترین قیمت انجام نمی شود.
- بازارهای فرابورس مستعد ریسک طرف مقابل هستند زیرا مبادله متمرکزی وجود ندارد و طرفین مستقیماً با یکدیگر معامله می کنند.
پس از انتشار اوراق بهادار در بازار اولیه، برای خرید و فروش در بازارهای ثانویه در دسترس قرار می گیرد. بازارهای ثانویه برای انواع اوراق بهادار مانند سهام، اوراق قرضه، آتی، اختیار معامله و غیره وجود دارد.
در بازار اولیه، سرمایه گذاران اوراق بهادار را مستقیماً از ناشران خریداری می کردند. اما در بازار ثانویه، سرمایه گذاران این اوراق را از سایر سرمایه گذاران خریداری می کنند.
در اصل دو نوع بازار ثانویه وجود دارد:
- مبادلات
- بازارهای خارج از بورس (OTC).
اجازه دهید در مورد نحوه عملکرد هر دو بازار توضیح دهیم.
مبادلات
بورس اوراق بهادار مکانی است که کارگزاران سهام و معامله سهام و سایر اوراق بهادار را انجام می دهند.
معمولاً هر کشور حداقل یک بورس اوراق بهادار ملی خواهد داشت. به عنوان مثال، در ایالات متحده آمریکا، دو بورس عمده سهام عبارتند از: بورس آمریکا (AMEX) و بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE). جدای از آن چندین صرافی منطقه ای وجود دارد که در شرکت های کوچک محلی معامله می شود.
هنگامی که شما معمولاً در سهام یا معاملات آتی معامله می کنید، در واقع آنها را از طریق یک بورس اوراق بهادار مانند AMEX یا NYSE معامله می کنید. این صرافی ها دارای ویژگی های زیر هستند:
- یک صرافی مکانی متمرکز را فراهم می کند که در آن همه معاملات انجام می شود
- صرافی نقش کلیدی عمل به عنوان طرف مقابل همه معاملات را ایفا می کند. این بدان معناست که وقتی شما ۱۰۰ سهم IBM را می‌خرید، مستقیماً آن را از طرف دیگری که آن سهام را می‌فروشد، نمی‌خرید. در عوض، شما آن را از صرافی استیک می‌خرید.
- صرافی ریسک طرف مقابل را حذف می کند، زیرا در طرف دیگر همه معاملات قرار دارد.
- از آنجایی که همه معاملات از طریق یک مکان مرکزی جریان دارند، قیمت ارائه شده برای یک اوراق بهادار بدون توجه به اینکه چه کسی معامله را انجام می دهد، همیشه یکسان است. این، در تئوری، زمینه بازی برابر برای همه انواع سرمایه گذاران را فراهم می کند.
- صرافی ها نظارت نظارتی بیشتری را ارائه می دهند، زیرا فقط اعضا می توانند در بورس معامله کنند و همچنین فقط محصولات فهرست شده می توانند در بورس معامله شوند.
بازار فرابورس (OTC).
بازار فرابورس یک بازار غیرمتمرکز است که در آن اوراق بهادار غیر بورسی توسط فعالان بازار معامله می شود. هیچ مکان متمرکزی برای انجام معامله وجود ندارد. در عوض، بازار متشکل از همه شرکت‌کنندگانی است که بین خودشان معامله می‌کنند. نمونه هایی از بازارهای فرابورس عبارتند از: فارکس نقطه ای و بسیاری از بازارهای بدهی. این برای سهام نیز اتفاق می‌افتد و معاملات مستقیماً بین کارگزار/فروشندگانی انجام می‌شود که در سهامی که در آن معامله می‌کنند قیمت‌های دو طرفه را برای یکدیگر تعیین می‌کنند.
در ایالات متحده ، نمونه ای از بازار OTC ، فروشندگان اوراق بهادار آمریکای شمالی نقل قول خودکار (NASDAQ) است. در NASDAQ ، کارگزاران/فروشندگان نقل قول های خود را از طریق یک سیستم الکترونیکی نمایش می دهند. با این حال ، آنها باید مستقیماً با فروشنده تماس بگیرند تا یک نقل قول شرکت را دریافت کنند و معامله را اجرا کنند.
