کمیت تماس: شرایط تجارت به عنوان سیگنال بازارهای ارزی

توجه: آدرس ایمیل متعدد را با کاما یا نیم رنگ جدا کنید.

این را ایمیل کنید

توجه: آدرس ایمیل متعدد را با کاما یا نیم رنگ جدا کنید.

آدرس ایمیل شما:

استفان کسلر ، رئیس تحقیقات تیم استراتژی های سرمایه گذاری جایگزین در بستر استراتژی های کمی سرمایه گذاری GSAM ، می نویسد که یک رویکرد متمرکز بر ریسک با توجه به داده های تجاری می تواند به تعیین ارزش منصفانه در بازارهای ارز کمک کند.

ما معتقدیم که دلار آمریکا در برابر اکثر ارزهای جهانی بیش از حد ارزش دارد ، هرچند که هنوز هم می تواند قدردانی کند. از نظر تاریخی ، ما دیده ایم که دلار می تواند برای مدت طولانی ارزش گذاری های کشیده را حفظ کند ، بنابراین تجزیه و تحلیل ما در شناسایی بازارهایی که دلار به احتمال زیاد تضعیف می شود متمرکز شده است.

برای این منظور ، ما تجزیه و تحلیل ارزیابی ارز را پیدا کرده ایم که شامل داده های تجاری است از اقدامات سنتی مانند خرید برابری قدرت (PPP) مفیدتر است. ما دریافتیم که ، به طور متوسط ، ارزهای کشورهایی که دارای یک مؤلفه قابل توجه صادرات کالا هستند ، شروع به کاهش ارزش گذاری خود در مقابل دلار آمریکا کرده اند ، که بخشی از آن به دلیل بازیابی قیمت کالاها است. این باعث می شود ارزهای اقتصادی که به طور متوسط به صادرات کالاها متکی نیستند ، به طور متوسط با پتانسیل بیشتری برای قدردانی در مقابل دلار.

ارزیابی ارز: داده های تجارت در کجا مناسب است؟

PPP یک رویکرد متداول برای تعیین ارزش های منصفانه در نرخ ارز است. این روش به سادگی قیمت یک سبد بازار خاص کالاها را در دو کشور در هر زمان معین مقایسه می کند ، نرخ ارز را در نظر می گیرد و سایر داده های اقتصادی را نیز به استثنای آن می کند.

تیم ما معتقد است که ترکیب داده های اقتصادی-به ویژه داده های مربوط به تجارت-با استفاده از ابزارهایی مانند مدل های تعادل رفتاری (BEA) ، می تواند بینش بهتری در مورد ارزش ارز ارائه دهد. مدل آبجو برای شناسایی محرکهای نرخ ارز به تجزیه و تحلیل تجربی متکی است. مدلی که ما استفاده می کنیم شامل عواملی مانند شرایط تجارت (TOT) است ، یعنی میانگین قیمت صادرات که بر اساس قیمت متوسط واردات تقسیم می شوند. اگر TOT یک کشور در حال افزایش باشد ، اقتصاد آن رقابتی تر است ، زیرا ارزش صادرات آن از واردات آن فراتر می رود و برعکس. مدل های آبجو فرض می کنند که ارزهای کشورهایی با سطح بالاتری از رقابت باید دارای ارزیابی قوی تر باشند.

دلار آمریکا: بیش از حد در سراسر هیئت مدیره

جای تعجب نیست که با توجه به روند تقویت پنج ساله دلار آمریکا ، بسیاری از مدل های ارزیابی نشان می دهد که این امر بسیار ارزشمند است. با نگاهی به مدل های آبجو که به سال 2008 باز می گردد ، میانگین ارزیابی ارز ایالات متحده در صدک 90 ، از پایان ژانویه. این ارزیابی بیش از حد در هر دو اقتصاد توسعه یافته و نوظهور فراگیر است.

از نظر تاریخی ، ارزهایی که از ارزش منصفانه منحرف می شوند ، تمایل به اصلاح میزان ارزیابی نادرست در 12 ماه بعدی دارند. در طی 18 سال گذشته ، تجزیه و تحلیل ما نشان می دهد که میانگین بیش از حد/کم ارزش دلار آمریکا قبل از همگرایی به ارزش منصفانه 3. 4 سال طول کشیده است ، اما واگرایی نیز می تواند بیش از 10 سال ادامه یابد. دلار آمریکا از نوامبر 2014 در قلمرو بیش از حد بوده است.

صادرکنندگان کالا: پتانسیل کرایه بهتر در مقابل دلار؟

دلار آمریکا ارزش بیش از حد قابل توجه اقتصادی را در هر دو اقتصاد توسعه یافته و در حال توسعه نشان می دهد ، تنها با استثنائی ، مانند فرانک سوئیس و دلار نیوزیلند (نمودار را ببینید). ارزیابی بیش از حد در حال حاضر بیشترین 35 ٪ در مقابل ارزش منصفانه ترکیه Lira است. به طور متوسط ، دلار ارزش بیش از حد در مقابل ارزش های عادلانه ارز از اقتصادها با مؤلفه صادرات کالا قوی نسبت به کسانی که دارای پایه وسیع تر از صادرات هستند (4 /4 ٪ در مقاب ل-10. 8 ٪) نشان می دهد.

نمایشگاه 1: دلار آمریکا بسیار ارزشمند است

منبع: GSAM. ما این تجزیه و تحلیل را بر روی یکی از طیف وسیعی از مدل های آبجو ممکن - مدل نرخ ارز تعادل دینامیکی گلدمن ساکس - پایه گذاری می کنیم.

نگاه به جلو: فرصت هایی در تجارت ارزش FX

از دیدگاه ارزیابی ، بیشتر ارزها باید این توانایی را داشته باشند که در مقابل دلار آمریکا قدردانی کنند. به نظر می رسد که ارزهای اقتصادی با یک مؤلفه کالای کوچک در ترکیب صادرات آنها به طور متوسط بیشترین پتانسیل قدردانی را دارند. با این حال ، عدم اطمینان در مورد سیاست های تجاری دولت جدید ایالات متحده ممکن است خطرات بیشتری برای چنین ارزها ایجاد کند. این ممکن است به ویژه در مورد کشورهایی که مازاد تجاری زیادی در مقابل ایالات متحده و ادغام عمیق در زنجیره تأمین ایالات متحده دارند ، صادق باشد. ارزهای صادرکنندگان کالا ممکن است نسبت به نوسانات پیرامون سیاست های تجاری مقاومت بیشتری داشته باشند زیرا محصولات آنها با صنایع محلی کشورهای وارد کننده مانند ایالات متحده رقابت نمی کند. ما فکر می کنیم که در غیاب آن خطرات قابل توجه سیاسی ، ارزهای در حال ظهور مانند پزو شیلی ، رند آفریقای جنوبی و روپیه هندی در مقابل دلار آمریکا جذاب به نظر می رسند و از مزایای مثبت و جذابیت مثبت برخوردار هستند.

درباره نویسنده

استفان کسلر

بینش های مرتبط

رئیس جمهور جدید آمریكا متعهد شده است كه روابط تجاری آمریكا را بازنگری كند ، و معامله بهتری را برای اقتصاد و كارگران آمریكا ارائه دهد. ما با استیو باری صحبت کردیم تا تیم اساسی سهام عدالت پیامدهای شرکت های آمریکایی و سرمایه گذاران سهام را بر عهده بگیرد.

Nill Nuttall می گوید ، عدم اطمینان سیاست و افزایش پوپولیسم خطرات را در بازارهای جهانی ایجاد می کند ، اما لزوماً تهدیدی برای رشد جهانی نیست.

موضع حمایت گرایانه در بین بزرگترین اقتصادهای جهان دارای واژگان است و بازارهای ارزی احتمالاً در معرض دید قرار دارند. ما با Francesca Fornasari در مورد چشم انداز تیم برای دلار و در بازارهای نوظهور صحبت کردیم.

با ما تماس بگیرید

بینش

راه حل برای

درباره ما

نظرات و نظرات بیان شده در اینجا نظرات مدیریت دارایی گلدمن ساکس ("GSAM") است و از این تاریخ فعلی است. این نظرات و نظرات در هر زمان قابل تغییر است و نباید به عنوان تحقیق ، مشاوره سرمایه گذاری و/یا توصیه های تجاری تفسیر شود. گروه های فردی در GSAM ممکن است هر از گاهی از این دیدگاه ها و نظرات خودداری کنند ، همانطور که گلدمن ساکس می تواند تحقیقات جهانی سرمایه گذاری یا سایر بخش ها و بخش های گلدمن ساکس و شرکت های وابسته آن را انجام دهد. این نظرات و نظرات نباید مبنای تصمیمات سرمایه گذاری را تشکیل دهد ، لطفاً قبل از سرمایه گذاری با یک مشاور مالی مشورت کنید.

عملکرد گذشته نتایج آینده را تضمین نمی کند ، که ممکن است متفاوت باشد. ارزش سرمایه گذاری و درآمد حاصل از سرمایه گذاری در نوسان خواهد بود و می تواند پایین بیاید. از دست دادن اصلی ممکن است رخ دهد.

ممکن است تضاد منافع مربوط به GSAM و ارائه‌دهندگان خدمات آن، از جمله گلدمن ساکس و شرکت‌های وابسته به آن، که در کسب‌وکار مشغول هستند و منافعی غیر از مدیریت، توزیع و ارائه خدمات به GSAM دارند، وجود داشته باشد. این فعالیت‌ها و منافع شامل منافع بالقوه مشاوره‌ای، معاملاتی و مالی و سایر منافع در اوراق بهادار و ابزارهایی است که ممکن است توسط GSAM خریداری یا فروخته شود، یا در سایر ابزارهای سرمایه‌گذاری که ممکن است چنین اوراق و ابزارهایی را خریداری یا بفروشند. اینها ملاحظاتی است که سرمایه گذاران باید از آن آگاه باشند. اطلاعات اضافی مربوط به این تضادها در خط مشی تضاد منافع GSAM آمده است.

هر گونه ارجاع به شاخص ها، معیارها یا سایر معیارهای عملکرد نسبی بازار در یک دوره زمانی مشخص فقط برای اطلاع شما ارائه می شود. اگرچه اطلاعات خاصی از منابعی که معتقدند قابل اعتماد هستند به دست آمده است، ما صحت، کامل بودن یا منصفانه بودن آن را تضمین نمی کنیم. ما بر صحت و کامل بودن تمام اطلاعات موجود از منابع عمومی تکیه کرده و بدون تأیید مستقل فرض کرده ایم.

پیش‌بینی‌های اقتصادی و بازار ارائه‌شده در اینجا منعکس‌کننده مجموعه‌ای از مفروضات و قضاوت‌ها از تاریخ این ارائه هستند و بدون اطلاع قبلی قابل تغییر هستند. این پیش بینی ها اهداف خاص سرمایه گذاری، محدودیت ها، وضعیت مالیاتی و مالی یا سایر نیازهای مشتری خاص را در نظر نمی گیرند. داده های واقعی متفاوت خواهند بود و ممکن است در اینجا منعکس نشوند. این پیش‌بینی‌ها در معرض سطوح بالایی از عدم قطعیت هستند که ممکن است بر عملکرد واقعی تأثیر بگذارد. بر این اساس، این پیش‌بینی‌ها را باید صرفاً نماینده طیف وسیعی از نتایج احتمالی دانست. این پیش‌بینی‌ها بر اساس مفروضات تخمین زده می‌شوند و در معرض بازنگری قابل‌توجهی هستند و ممکن است با تغییر شرایط اقتصادی و بازار، از نظر مادی تغییر کنند. گلدمن ساکس هیچ تعهدی برای ارائه به روز رسانی یا تغییرات در این پیش بینی ها ندارد.

این مطالب فقط برای اهداف اطلاعاتی است و فقط بر این اساس ارائه می شود که سرمایه گذاری یا توصیه های دیگر یا توصیه ای در رابطه با سرمایه گذاری هر شخص یا برنامه یا تصمیمات دیگر ایجاد نمی کند ، و گلدمن ساکس با توجه به هر یک از افراد معتبر یا مشاور نیستشخص یا برنامه به دلیل ارائه مطالب یا محتوای اینجا از جمله تحت قانون امنیت درآمد بازنشستگی کارمند سال 1974 یا بخش مقررات کار. حامیان طرح و سایر نهادهای امین باید شرایط خود را در ارزیابی هر دوره بالقوه اقدام در نظر بگیرند.

این مطلب در هیچ حوزه قضایی که در آن یا برای هیچ شخصی غیرمجاز یا غیرقانونی باشد، پیشنهاد یا درخواستی را شامل نمی شود.

نظرات و نظرات بیان شده صرفاً برای مقاصد اطلاعاتی است و توصیه GSAM برای خرید، فروش یا نگهداری هر گونه امنیت نیست. دیدگاه ها و نظرات از تاریخ این صفحه جاری هستند و ممکن است در معرض تغییر باشند، آنها نباید به عنوان توصیه سرمایه گذاری تلقی شوند.

این اطلاعات در مورد فعالیت کلی بازار، روندهای صنعت یا بخش، یا سایر شرایط اقتصادی، بازار یا سیاسی مبتنی بر گسترده بحث می کند و نباید به عنوان مشاوره تحقیق یا سرمایه گذاری تعبیر شود. این مطالب توسط GSAM تهیه شده است و تحقیقات مالی و محصول تحقیقات سرمایه گذاری جهانی گلدمن ساکس (GIR) نیست. مطابق با مقررات قابل اجرا قانون طراحی شده برای ارتقای استقلال تجزیه و تحلیل مالی تهیه نشده است و مشمول ممنوعیت تجارت پس از توزیع تحقیقات مالی نیست. نظرات و نظرات بیان شده ممکن است با نظرات تحقیقات سرمایه گذاری جهانی گلدمن ساکس یا سایر بخش ها یا بخش های گلدمن ساکس و شرکت های وابسته آن متفاوت باشد. از سرمایه گذاران خواسته می شود قبل از خرید یا فروش هر گونه اوراق بهادار با مشاوران مالی خود مشورت کنند. این اطلاعات ممکن است جاری نباشد و GSAM هیچ تعهدی در قبال ارائه به‌روزرسانی یا تغییر ندارد.

هرگونه ارجاع به یک شرکت یا اوراق بهادار خاص، توصیه ای برای خرید، فروش، نگهداری یا سرمایه گذاری مستقیم در شرکت یا اوراق بهادار آن نیست. نباید تصور کرد که تصمیمات سرمایه گذاری اتخاذ شده در آینده سودآور بوده یا با عملکرد اوراق بهادار مورد بحث در این سند برابری می کند.

گلدمن ساکس به مشتریان خود مشاوره حقوقی، مالیاتی یا حسابداری ارائه نمی دهد. از همه سرمایه‌گذاران اکیداً خواسته می‌شود که با مشاوران حقوقی، مالیاتی یا حسابداری خود در مورد هرگونه معامله یا سرمایه‌گذاری بالقوه مشورت کنند. هیچ اطمینانی وجود ندارد که وضعیت مالیاتی یا رفتار یک معامله یا سرمایه گذاری پیشنهادی در آینده ادامه یابد. رفتار یا وضعیت مالیاتی ممکن است توسط قانون یا اقدام دولت در آینده یا به صورت عطف به ماسبق تغییر کند.

این مطالب فقط برای اهداف اطلاعاتی است و فقط بر این اساس ارائه می شود که سرمایه گذاری یا توصیه های دیگر یا توصیه ای در رابطه با سرمایه گذاری هر شخص یا برنامه یا تصمیمات دیگر ایجاد نمی کند ، و گلدمن ساکس با توجه به هر یک از افراد معتبر یا مشاور نیستشخص یا برنامه به دلیل ارائه مطالب یا محتوای اینجا از جمله تحت قانون امنیت درآمد بازنشستگی کارمند سال 1974 یا بخش مقررات کار. حامیان طرح و سایر نهادهای امین باید شرایط خود را در ارزیابی هر دوره بالقوه اقدام در نظر بگیرند.

این مطالب فقط برای مقاصد اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان مشاوره سرمایه گذاری یا پیشنهاد یا درخواست برای خرید یا فروش اوراق بهادار تلقی شود.

منطقه اقتصادی اروپا (EEA): مطالب موجود در این وب سایت یک تبلیغ مالی است که توسط بانک گلدمن ساکس اروپا SE، از جمله از طریق شعب مجاز آن ("GSBE") منتشر شده است. GSBE یک مؤسسه اعتباری است که در آلمان تأسیس شده است و در چارچوب مکانیسم نظارتی واحد ایجاد شده بین کشورهای عضو اتحادیه اروپا که واحد پول رسمی آنها یورو است، مشروط به نظارت احتیاطی مستقیم توسط بانک مرکزی اروپا و در سایر موارد تحت نظارت بانک فدرال مالی آلمان است. مرجع نظارت (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufischt، BaFin) و Deutsche Bundesbank.

سوئیس: فقط برای استفاده از سرمایه گذاران واجد شرایط - نه برای توزیع به عموم مردم. این سند توسط Goldman Sachs Bank AG، زوریخ در اختیار شما قرار گرفته است. هر گونه روابط قراردادی آتی با شعبه های بانک گلدمن ساکس AG که در خارج از سوئیس مقیم هستند، منعقد خواهد شد. می‌خواهیم به شما یادآوری کنیم که سیستم‌های قانونی و نظارتی خارجی (غیر سوئیسی) ممکن است در رابطه با محرمانگی مشتری و حفاظت از داده‌ها، سطح حفاظتی را که توسط قانون سوئیس به شما ارائه می‌شود، ارائه نکنند.

استرالیا: این مطالب توسط Goldman Sachs Asset Management Australia Pty Ltd ABN 41 006 099 681, AFSL 228948 ("GSAMA") توزیع شده است و برای اهداف بخش 761G قانون شرکت ها 2001 (Cth) فقط برای مشاهده مشتریان عمده فروشی در نظر گرفته شده است.. این سند را نمی توان بین مشتریان خرده فروشی در استرالیا (همانطور که این اصطلاح در قانون شرکت ها 2001 (Cth) تعریف شده است) یا برای عموم توزیع کرد. این سند را نمی توان بدون رضایت قبلی GSAMA تکثیر یا برای هیچ شخصی توزیع کرد

تا جایی که این سند حاوی هر گونه بیانیه ای است که ممکن است تحت قانون شرکت ها 2001 (Cth) به عنوان مشاوره محصول مالی در استرالیا در نظر گرفته شود، این توصیه تنها به گیرنده مورد نظر این سند ارائه می شود، زیرا مشتری عمده فروشی برایاهداف قانون شرکتها 2001 (Cth). هر گونه مشاوره ارائه شده در این سند توسط Goldman Sachs Asset Management International (GSAMI)، Goldman Sachs International (GSI)، Goldman Sachs Asset Management، LP (GSAMLP) یا Goldman Sachs & Co. LLC (GSCo) ارائه شده است. هر دو GSCo و GSAMLP توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده تحت قوانین ایالات متحده، که با قوانین استرالیا متفاوت است، تنظیم می شوند. هر دو GSI و GSAMI توسط اداره رفتار مالی تنظیم می شوند و GSI توسط مرجع مقررات احتیاطی تحت قوانین بریتانیا، که با قوانین استرالیا متفاوت است، مجاز است. GSI، GSAMI، GSCo و GSAMLP همگی از الزام داشتن مجوز خدمات مالی استرالیا تحت قانون شرکت های استرالیا مستثنی هستند و بنابراین هیچ مجوز خدمات مالی استرالیا را ندارند. هر گونه خدمات مالی که توسط GSI، GSAMI، GSCo یا GSAMLP با توزیع این سند در استرالیا به هر شخصی داده می شود، طبق دستورات کلاس ASIC 03/1099 و 03/1100 به این افراد ارائه می شود.

در این سند هیچ پیشنهادی برای کسب هر گونه علاقه در یک صندوق یا یک محصول مالی به شما ارائه نمی شود. اگر منافع یا محصولات مالی در آینده در دسترس قرار گیرند، این پیشنهاد ممکن است توسط GSAMA مطابق با بخش 911A(2)(b) قانون شرکت ها ترتیب داده شود. GSAMA دارای مجوز خدمات مالی استرالیا به شماره 228948 است. هر پیشنهادی فقط در شرایطی ارائه می‌شود که طبق قسمت 6D. 2 قانون شرکت‌ها افشای آن الزامی نباشد یا بیانیه افشای محصول طبق قسمت 7. 9 قانون شرکت‌ها ارائه نشود.(به عنوان مرتبط).

کانادا: این ارائه توسط GSAM LP در کانادا ابلاغ شده است ، که به عنوان مدیر نمونه کارها طبق قانون اوراق بهادار در کلیه استان های کانادا و به عنوان مدیر تجارت کالاها تحت قانون آینده کالاهای انتاریو و به عنوان مشاور مشتقات تحت قانون مشتقات ثبت شده است. از کبکGSAM LP برای ارائه خدمات مشاوره سرمایه گذاری یا مدیریت نمونه کارها در رابطه با معاملات معاملات معاملاتی یا گزینه های موجود در Manitoba ثبت نشده است و با ارائه این مطالب ارائه نمی دهد چنین خدمات مشاوره سرمایه گذاری یا مدیریت نمونه کارها در Manitoba.

ژاپن: این ماده برای استفاده از سرمایه گذاران حرفه ای تعریف شده در بند 2 بند (31) از ابزارهای مالی و قانون مبادله توسط شرکت مدیریت دارایی گلدمن ساکس ، با مسئولیت محدود ، در ژاپن صادر یا تصویب شده است.

هنگ کنگ: این ماده برای استفاده در هنگ کنگ توسط Goldman Sachs Asset Management (هنگ کنگ) محدود صادر یا تأیید شده است.

سنگاپور: این ماده برای استفاده در سنگاپور توسط گلدمن ساکس مدیریت دارایی (سنگاپور) Pte صادر یا تأیید شده است. آموزشی ویبولیتین (شماره شرکت: 201329851H). مالزی: این مواد توسط Goldman Sachs (مالزی) SDN BHD در رابطه با خدمات مدیریت صندوق ارائه شده صادر می شود و صرفاً برای اطلاعات و درخواست شما است. چنین اطلاعاتی در نظر گرفته نشده است که توسط کسی غیر از شما مورد استفاده قرار گیرد ، مگر اینکه رضایت کتبی ما را به دست آورده باشید. اطلاعات ارائه شده در اینجا پیشنهاد یا درخواست دیگری برای هر شخص با توجه به خرید یا فروش هرگونه امنیت نیست. این ماده توسط گلدمن ساکس (مالزی) Sdn Bhd (880767W) در مالزی صادر شده است.

چین: لطفاً توجه داشته باشید که نه Goldman Sachs Asset Management (Hong Kong) محدود و نه سایر نهادهای درگیر در تجارت مدیریت دارایی گلدمن ساکس (GSAM) هرگونه مجوز ، مجوز یا ثبت نام در جمهوری خلق چین ("PRC") را حفظ نمی کنند. هر یک از صندوق های GSAM که در PRC ثبت شده است.

کره جنوبی: Goldman Sachs Asset Management (هنگ کنگ) محدود به عنوان یک شرکت مدیریت سرمایه گذاری در اختیار مرزی و یک شرکت مشاوره سرمایه گذاری مرزی با خدمات مالی کره ای و به عنوان یک شرکت دارای مجوز برای سایر فعالیت های تنظیم شده ثبت شده است.، مشاوره در مورد اوراق بهادار و مدیریت دارایی با کمیسیون اوراق بهادار و آینده اوراق بهادار هنگ کنگ.

تایوان: این مطالب فقط به درخواست شما برای اهداف اطلاع رسانی ارائه می شود و در هیچ حوزه قضایی که در آن چنین وکالت غیرقانونی است یا برای هر شخصی که غیرقانونی باشد ، درخواست نمی کند. همه خدمات یا محصولات را نمی توان در تایوان در دسترس قرار داد. شرکت های گلدمن ساکس که درگیر چنین فعالیتهایی هستند ، هیچ مجوز ، مجوز یا ثبت نام در تایوان را حفظ نمی کنند. خدمات شرح داده شده در اینجا ممکن است به سرمایه گذاران مقیم تایوان ارائه نشود ، مگر اینکه در خارج و از حوزه قضایی در خارج از تایوان در دسترس باشد.

مرجع بازار سرمایه سلطان عمان ("CMA") در قبال صحت یا کفایت اطلاعات ارائه شده در این سند یا شناسایی خدمات در نظر گرفته شده در این سند ، سرمایه گذاری مناسب برای یک سرمایه گذار بالقوه نیست. CMA همچنین مسئولیت هرگونه خسارت یا خسارت ناشی از اتکا به سند را ندارد.

این سند توسط سازمان بازارهای مالی قطر، سازمان تنظیم مقررات مرکز مالی قطر یا بانک مرکزی قطر ثبت نشده، بررسی یا تایید نشده است و نمی‌تواند به صورت عمومی توزیع شود. این برای انتشار عمومی در کشور قطر نیست و نمی توان آن را تکثیر کرد یا برای اهداف دیگری استفاده کرد.

Goldman Sachs Asset Management International توسط هیئت خدمات مالی آفریقای جنوبی به عنوان ارائه دهنده خدمات مالی مجاز است.

این سند توسط بانک مرکزی امارات متحده عربی یا سازمان اوراق بهادار و کالا تایید نشده است یا در آن ثبت نشده است. اگر محتوای این سند را متوجه نشدید، باید با یک مشاور مالی مشورت کنید.