این سوالی است که اغلب از ما پرسیده می شود، به خصوص از سوی کسانی که نگران تأثیرات افزایش نرخ بهره هستند. اگر با ریزه کاری های هر گزینه آشنا نیستید، تصمیم گیری در مورد بهترین گزینه برای نیازهای شما می تواند سخت باشد.
هر رویکرد مزایا و معایبی دارد و اینکه کدام گزینه برای شما بهترین است به اهداف سرمایه گذاری شخصی شما از جمله افق زمانی و تحمل ریسک بستگی دارد.
اوراق قرضه انفرادی
اوراق قرضه معمولاً پرداختهای کوپن یا بهره شش ماهه را پرداخت می‌کنند و دارای ارزش‌های اصلی ثابت هستند - که به عنوان ارزش اسمی یا اسمی نیز شناخته می‌شوند - که در سررسید بازپرداخت می‌شوند. اگرچه ارزش اسمی به طور کلی ثابت است، قیمت اوراق قرضه می تواند بسته به جهت نرخ بهره در بازار ثانویه نوسان داشته باشد. زمانی که نرخ ها افزایش می یابد، قیمت اوراق به طور معمول کاهش می یابد و بالعکس. با نزدیک شدن به تاریخ سررسید اوراق، قیمت آن به طور کلی با ارزش اسمی آن همگرا می شود. نگه داشتن اوراق قرضه تا سررسید با هزینه فرصت همراه است: اگر در زمانی که اوراق قرضه را نگهداری می کنید، نرخ ها افزایش یابد، می توانید کوپن های بالاتر ارائه شده توسط اوراق جدیدتر در بازار را از دست بدهید.
مزایای کلیدی برای داشتن اوراق قرضه منفرد، با ممانعت از نکول اوراق، عبارتند از:
- یک جریان درآمد قابل اعتماد که برای برنامه ریزی عالی است: اگر یک سرمایه گذار هزینه های دوره ای آتی مانند شهریه دانشگاه داشته باشد، داشتن یک جریان درآمد قابل اعتماد می تواند برای برنامه ریزی عالی باشد.
- یک ارزش قابل پیش‌بینی در سررسید: با فرض اینکه اوراق قرضه قابل بازخوانی نیست (واجد شرایط برای بازپس‌گیری توسط ناشر در تاریخ سررسید یا بالاتر از آن)، شما ارزش اسمی اوراق را در سررسید دریافت خواهید کرد، به استثنای نکول. اگر قصد دارید آن را تا سررسید نگه دارید، دانستن این موضوع ممکن است به شما کمک کند که نوسانات احتمالی قیمت اوراق را نادیده بگیرید.
- مبنای هزینه خودتان: در اوراق قرضه فردی، قیمتی که برای خرید اوراق می‌پردازید، و استهلاک هر گونه حق بیمه یا تخفیف برای اوراق، مبنای هزینه شما را تشکیل می‌دهد. این ویژگی برای اهداف برنامه ریزی مالیاتی مفید است.
معایب مالکیت اوراق قرضه فردی عبارتند از:
- برای دستیابی به تنوع به مقدار قابل توجهی اوراق قرضه نیاز دارید. طبقات زیر دارایی زیادی در بازار با درآمد ثابت وجود دارد و دستیابی به تنوع ممکن است تنها با استفاده از اوراق قرضه منفرد دشوار باشد. در کنار تنوع در بین طبقات زیر دارایی، تنوع در بین ناشران نیز بسیار مهم است. مبلغی که برای دستیابی به این سطح از تنوع 1 باید سرمایه گذاری کنید ممکن است برای برخی از سرمایه گذاران گران باشد.
- قیمت گذاری به طور کلی کمتر از قیمت گذاری که سرمایه گذاران نهادی دریافت می کنند جذاب است. سرمایه گذاران نهادی - کسانی که مقادیر زیادی اوراق قرضه را در یک زمان خریداری می کنند - معمولاً قیمت گذاری بهتری نسبت به سرمایه گذاران فردی دریافت می کنند. بررسی قیمتی که هنگام خرید اوراق قرضه فردی می پردازید بسیار مهم است.
- زمان قابل توجهی برای تحقیق در مورد اوراق قرضه فردی و مدیریت استراتژی برای اوراق قرضه صرف می شود. هزاران اوراق قرضه منفرد از هزاران ناشر منفرد برای خرید در دسترس هستند. تحقیق درباره ناشر به تنهایی برای درک اعتبار آن کافی نیست - اکثر ناشران دارای چندین اوراق قرضه هستند که هر کدام ویژگی های خاص خود را دارند. با در نظر گرفتن همه اینها، این یک فرآیند جامع است تا مطمئن شوید که صاحب اوراق قرضه ای هستید که برای شما مناسب است. حتی پس از سرمایه گذاری در مجموعه ای از اوراق قرضه، مدیریت دارایی ها همچنان می تواند زمان بر باشد.
صندوق های سرمایه گذاری مشترک
صندوق های متقابل اوراق قرضه معمولاً تعداد زیادی اوراق قرضه با انواع تاریخ سررسید ، نرخ کوپن و رتبه بندی اعتباری را در خود جای می دهد. بر خلاف اوراق قرضه جداگانه ، که معمولاً پرداختهای نیمساله ای را انجام می دهد ، صندوق های اوراق بهادار معمولاً توزیع ماهانه را می دهند که می توانند مستقیماً به سرمایه گذار پرداخت شوند یا برای بازده مرکب دوباره به صندوق سرمایه گذاری شوند. یکی از تفاوت های مهم بین اوراق قرضه و صندوق های اوراق قرضه در این است که با صندوق های اوراق قرضه ، هیچ تضمینی وجود ندارد که شما در یک زمان خاص ، به ویژه در یک محیط با نرخ افزایش ، مدیر اصلی خود را بازیابی کنید.
مزایای اصلی داشتن صندوق های اوراق قرضه عبارتند از:
- تنوع بیشتر در هر دلار سرمایه گذاری شده: دستیابی به یک سبد اوراق قرضه متنوع در هر دلار سرمایه گذاری شده با استفاده از صندوق بسیار ساده تر است ، زیرا شما در معرض یک سبد اوراق قرضه در صندوق قرار می گیرید.
- دسترسی به قیمت گذاری نهادی: صندوق های اوراق قرضه به طور کلی قیمت گذاری بهتری نسبت به سرمایه گذاران انفرادی دریافت می کنند. همه چیز برابر است ، قیمت پایین تر به معنای بازده بالاتر است.
- مدیریت حرفه ای: برخی از بخش های خطرناک بازار درآمد ثابت ، مانند اوراق بهادار با بازده بالا ، وام های بانکی یا اوراق بهادار ترجیحی ، تفاوت های ظریف زیادی دارند. آنها برای حرکت موفقیت آمیز آنها به دانش خوبی در مورد روند صنعت و تجزیه و تحلیل اعتبار نیاز دارند. اگر این صندوق به طور فعال تر مدیریت شود ، به مدیر نیز امکان می دهد در هنگام افزایش یا سقوط نرخ بهره ، اوراق قرضه را خریداری یا بفروشد ، به طور بالقوه بازده و درآمد را افزایش می دهد.
روند نزولی در اختیار داشتن صندوق های اوراق قرضه:
- هزینه مدیریت: هزینه های مدیریتی برای صندوق های اوراق بهادار فعال تر می تواند بالاتر باشد ، که ممکن است منجر به کاهش بازده شود. در مقابل ، هنگام داشتن اوراق قرضه جداگانه ، معمولاً در هنگام خرید اوراق قرضه کمیسیون وجود دارد و مگر اینکه قبل از سررسید فروخته شود ، هیچ هزینه دیگری نیز وجود ندارد.
- ارزش دارایی خالص (NAV) با بازار در نوسان خواهد بود: با افزایش و کاهش نرخ بهره ، NAV یک صندوق اوراق قرضه معین به ترتیب سقوط و افزایش می یابد ، و هیچ اطمینان در مورد آنچه NAV ممکن است در نقطه ای در آینده باشد وجود نداردواداین امر باعث می شود صندوق های اوراق قرضه در هنگام برنامه ریزی برای بدهی های آینده جذاب تر از اوراق قرضه باشد.
- مبنای هزینه های مختلف و پیامدهای مالیاتی: صندوق های اوراق قرضه به منظور خرید اوراق بهادار در نمونه کارها پول استخر. با وجوه جمع شده ، مبنای هزینه شما برای اهداف مالیاتی به سادگی نخواهد بود که اگر اوراق قرضه ای خریداری کرده اید و آن را به سررسید نگه داشته اید. علاوه بر این ، شما کنترل خرید و فروش اوراق قرضه فردی را ندارید که می تواند منجر به توزیع سرمایه در پایان سال شود. این توزیع سود سرمایه می تواند پیش بینی و برنامه ریزی از دیدگاه مالیاتی دشوار باشد.
ترجیحات و شرایط سرمایه گذار
| اوراق قرضه فردی | صندوق های متقابل اوراق قرضه | |
|---|---|---|
| شیوه مدیریت | توسط سرمایه گذار اداره می شود | مدیریت حرفه ای که می تواند فعال یا منفعل باشد |
| حداقل مبلغ سرمایه گذاری | ترجیحاً بزرگ | کم اهمیت |
| هزینه | کمیسیون هزینه شده برای هر اوراق ممکن است برای خریدهای کوچک بیشتر از خریدهای بزرگ باشد. | هزینه های مدیریتی و هزینه فروش بسته به کلاس سهم |
| بسامد درآمد | به طور معمول شبی | به طور معمول ماهانه |
| ارزش بازار قابل پیش بینی در بلوغ | بله ، ممانعت از پیش فرض | No |
| گزینه برای سرمایه گذاری مجدد کوپن خودکار | No | آره |
| مبنای هزینه | مبنای هزینه فردی برای هر اوراق | مبنای هزینه براساس قیمت پرداخت شده برای سهم صندوق است |
| سفارشی سازی | آره | No |
| متنوع سازی | دستیابی به سخت تر | دستیابی به آسان تر |
مرکز تحقیقات مالی شواب
همه مزایا و معایب اوراق قرضه و صندوق های اوراق قرضه فردی باید در چارچوب ترجیحات و شرایط شما قرار گیرد. آنچه برای شما خوب است ممکن است برای دیگران خوب کار نکند و بالعکس. جدول بالا نقطه شروع خوبی برای تصمیم گیری در مورد بهترین گزینه برای شما است. هنگام تعیین اینکه آیا یک اوراق قرضه یا صندوق اوراق قرضه برای شما بهترین است، سه ملاحظات مهم وجود دارد: مقداری که باید سرمایه گذاری کنید، اهداف مالی و ترجیحات رفتاری شما.
مقدار دارایی‌هایی که باید در سبد اوراق قرضه خود سرمایه‌گذاری کنید، در هنگام تصمیم‌گیری برای سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه یا صندوق‌های اوراق قرضه، ملاحظات کلیدی است. اوراق قرضه انفرادی دارای ارزش‌هایی هستند که می‌تواند برای برخی سرمایه‌گذاران مقرون به صرفه باشد. به تعداد اوراق قرضه فردی که یک سرمایه گذار برای تنوع کافی نیاز دارد، اضافه کنید، و مقدار دلار همچنان در حال افزایش است. برای برخی، ممکن است منطقی باشد که از یک صندوق اوراق قرضه در دسترس تر یا ترکیبی از صندوق های اوراق قرضه با اوراق قرضه جداگانه استفاده کنند.
اهداف مالی عامل مهم دیگری است که باید در نظر گرفته شود. اگر به دنبال ارزش قابل پیش بینی و اطمینان برای اهداف مالی خود هستید، ممکن است اوراق قرضه فردی مناسب تر باشد. در همین حال، اگر به دنبال مدیریت حرفه ای هستید و خواهان تنوع بیشتر برای اهداف مالی خود هستید، ممکن است صندوق های اوراق قرضه مناسب تری باشند.
ترجیح رفتاری یکی دیگر از ملاحظات مهم است. اگر مشاهده نوسان NAV صندوق شما و عدم کنترل بر برخی عواقب مالیاتی باعث ناراحتی شما می شود، ممکن است وجوه اوراق قرضه بهترین راه حل برای شما نباشد. درک این نکته مهم است که اگرچه نمی‌توانید احساسات موجود در سرمایه‌گذاری را از بین ببرید، اما می‌توانید تشخیص دهید که یک سرمایه‌گذاری خاص چه احساسی در شما ایجاد می‌کند و انتخاب‌های سرمایه‌گذاری خود را بر این اساس تطبیق دهید.
در بلندمدت، تفاوت در عملکرد بین سبد اوراق قرضه منفرد و یک صندوق سرمایه گذاری مشترک با مدت زمان و کیفیت اعتبار یکسان، که برای مدت زمان یکسانی نگهداری می شود، احتمالاً اندک خواهد بود، زیرا بیشتر چیزی که سرمایه گذار به دست می آورد. سرمایه گذاری در اوراق قرضه به جای تغییر قیمت، درآمد حاصل از بازده کوپن است. نکته کلیدی این است که مطمئن شوید وسیله سرمایه گذاری انتخابی شما با اهداف و چارچوب زمانی شما مطابقت دارد.
بازده کوپن همیشه مثبت است و بخش بزرگی از بازده کل را تشکیل می دهد
منبع: شاخص کل اوراق قرضه ایالات متحده بلومبرگ بارکلیز، از تاریخ 12/31/2019.
بازده سالانه محصول بازده کل ماهانه است. کل بازده شامل کوپن و بازگشت پرداخت است. کارایی گذشته ضمانتی برای نتایج آینده نیست.
کاری که بعدا می توانید انجام دهید
هیچ پاسخ درستی برای هر سرمایه گذار وجود ندارد - اوراق قرضه یا صندوق های اوراق قرضه. این تصمیم اغلب به میزان سرمایه گذاری، ترجیح یک مدیر حرفه ای و نیاز به ارزش قابل پیش بینی در سررسید بستگی دارد.
نگهداری اوراق قرضه انفرادی به طور کلی مستلزم زمان و تلاش بیشتری از سوی سرمایه گذار است، اما یک متخصص درآمد ثابت شواب می تواند به شما در شروع کار کمک کند. برای صندوق‌های اوراق قرضه، دانستن میزان تحمل ریسک و افق زمانی سرمایه‌گذاری، انتخاب صندوق‌های اوراق قرضه را بسیار آسان‌تر می‌کند. Schwab Mutual Fund OneSource Select® می‌تواند به ساده‌تر کردن فرآیند کمک کند و شما را قادر می‌سازد تا گروهی از وجوه با کیفیت بالا را بر اساس این معیارها بررسی کنید.
1 هنگام داشتن اوراق قرضه فردی ، مرکز تحقیقات مالی شواب به طور کلی توصیه می کند حداقل 10 مسئله فردی داشته باشید. برای اوراق قرضه تضمین شده غیر دولتی مانند اوراق قرضه شهرداری یا شرکت ها ، توصیه می کنیم حداقل 10 صادرکننده مختلف را نیز در اختیار داشته باشید تا مزایای تنوع را تقویت کرده و در صورت پیش فرض هر یک از صادرکنندگان ، تأثیر را کاهش دهند. از آنجا که وجوه متقابل اوراق قرضه و ETF های بسیاری از اوراق بهادار دارند ، تأثیر یک پیش فرض اوراق قرضه احتمالاً کمتر از یک سرمایه گذار فردی است که دارای اوراق قرضه فردی است. در حالی که ممکن است برخی از سرمایه گذاری های اوراق قرضه در فرقه ها به حداقل 1000 دلار در هر اوراق انجام شود ، مبلغ مناسب برای سرمایه گذاری به بهترین وجه توسط اهداف و اهداف سرمایه گذاری یک فرد تعیین می شود.
اطلاعات بیشتر از چارلز شواب
چشم انداز بازار 2023
چشم انداز مونی: بازگشت به رواج
برای اولین بار در مدت زمان طولانی ، سرمایه گذاران مونی ممکن است بدون نیاز به ریسک ناعادلانه ، بتوانند بازده جذاب کسب کنند.
چشم انداز اعتبار شرکت: تمرکز روی کیفیت
با انتظار رشد اقتصادی ، ما از رسیدن به بازده در اوراق قرضه ناخواسته خودداری می کنیم. اوراق قرضه با رتبه بالاتر احتمالاً بهتر می شوند و بالاترین بازده خود را در سالها ارائه می دهند.
مطالب مرتبط
سرمایه گذاران باید اطلاعات دقیق موجود در دفترچه ، از جمله اهداف سرمایه گذاری ، خطرات ، هزینه ها و هزینه ها را در نظر بگیرند. با کلیک بر روی اطلاعات سرمایه گذار یا تماس با شماره 800-435-4000 می توانید یک دفترچه را درخواست کنید. لطفاً قبل از سرمایه گذاری ، دفترچه را با دقت بخوانید.
اطلاعات ارائه شده در اینجا فقط برای اهداف اطلاع رسانی عمومی است و نباید یک توصیه فردی یا مشاوره سرمایه گذاری شخصی در نظر گرفته شود. استراتژی های سرمایه گذاری ذکر شده در اینجا ممکن است برای همه مناسب نباشد. هر سرمایه گذار قبل از تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری باید یک استراتژی سرمایه گذاری را برای وضعیت خاص خود بررسی کند.
تمام عبارات عقاید بدون اطلاع در واکنش به تغییر در بازار یا شرایط اقتصادی در معرض تغییر است. داده های موجود در اینجا از ارائه دهندگان شخص ثالث از آنچه در نظر گرفته می شود منابع قابل اعتماد به دست می آید. با این حال ، دقت ، کامل بودن یا قابلیت اطمینان آن نمی تواند تضمین شود.
عملکرد گذشته هیچ تضمینی برای نتایج آینده ندارد و نظرات ارائه شده را نمی توان به عنوان شاخص عملکرد آینده مشاهده کرد.
شاخص ها بدون کنترل هستند ، هزینه های مدیریتی ، هزینه ها و هزینه ها را متحمل نمی شوند و به طور مستقیم نمی توان در آن سرمایه گذاری کرد. برای اطلاعات بیشتر در مورد ایندکس ها ، لطفاً به www. schwab. com/indexdefinitions مراجعه کنید.
استراتژی های تنوع ، سود را تضمین نمی کنند و در برابر ضرر در کاهش بازارها محافظت نمی کنند.
اوراق بهادار درآمد ثابت در دوره های افزایش نرخ بهره منوط به افزایش ضرر اصلی است. سرمایه گذاری های با درآمد ثابت منوط به خطرات مختلف دیگر از جمله تغییر در کیفیت اعتبار ، ارزیابی بازار ، نقدینگی ، پیش پرداخت ، بازخرید اولیه ، رویدادهای شرکت ها ، پیامدهای مالیاتی و سایر عوامل است. اوراق بهادار با رتبه پایین منوط به ریسک اعتباری بیشتر ، ریسک پیش فرض و ریسک نقدینگی است.
اوراق معاف از مالیات لزوماً یک سرمایه گذاری مناسب برای همه افراد نیست. اطلاعات مربوط به وضعیت معافیت مالیاتی یک امنیت (فدرال و در داخل کشور) از شخص ثالث بدست می آید و شواب صحت آن را تضمین نمی کند. درآمد معاف از مالیات ممکن است مشمول حداقل مالیات جایگزین (AMT) باشد. قدردانی سرمایه از صندوق های اوراق قرضه و اوراق تخفیف ممکن است مشمول مالیات های ایالتی یا محلی باشد. سود سرمایه از مالیات بر درآمد فدرال معاف نیست.
منبع: خدمات شاخص بلومبرگ محدود. Bloomberg ® یک علامت تجاری و علامت خدمات Bloomberg Finance L. P. و شرکت های وابسته به آن (در مجموع "بلومبرگ") است. Barclays ® یک علامت تجاری و علامت خدمات Barclays Bank PLC (در مجموع با شرکت های وابسته به آن ، "بارکلی") است که تحت مجوز استفاده می شود. مجوزهای بلومبرگ یا بلومبرگ ، از جمله بارکلیز ، دارای کلیه حقوق اختصاصی در شاخص های بلومبرگ بارکلیز هستند. نه بلومبرگ و نه بارکلیز این ماده را تأیید یا تأیید نمی کنند ، یا صحت یا کامل بودن هرگونه اطلاعات در اینجا را تضمین می کنند ، و یا هرگونه ضمانت ، بیان یا ضمنی را در مورد نتایج حاصل از آن و به حداکثر حداکثر مجاز توسط قانون ، نمی دهد. هرگونه مسئولیت یا مسئولیت آسیب دیدگی یا خسارت ناشی از آن را داشته باشید.
مرکز تحقیقات مالی شواب بخشی از چارلز شواب و شرکت ، شرکت <SPAN> منبع: خدمات شاخص بلومبرگ محدود است. Bloomberg ® یک علامت تجاری و علامت خدمات Bloomberg Finance L. P. و شرکت های وابسته به آن (در مجموع "بلومبرگ") است. Barclays ® یک علامت تجاری و علامت خدمات Barclays Bank PLC (در مجموع با شرکت های وابسته به آن ، "بارکلی") است که تحت مجوز استفاده می شود. مجوزهای بلومبرگ یا بلومبرگ ، از جمله بارکلیز ، دارای کلیه حقوق اختصاصی در شاخص های بلومبرگ بارکلیز هستند. نه بلومبرگ و نه بارکلیز این ماده را تأیید یا تأیید نمی کنند ، یا صحت یا کامل بودن هرگونه اطلاعات در اینجا را تضمین می کنند ، و یا هرگونه ضمانت ، بیان یا ضمنی را در مورد نتایج حاصل از آن و به حداکثر حداکثر مجاز توسط قانون ، نمی دهد. هرگونه مسئولیت یا مسئولیت آسیب دیدگی یا خسارت ناشی از آن را داشته باشید.
