در گفتگو با هارون وایت - چگونه محصولات سرمایه گذاری به سمت پایداری و تأثیر در حال تحول هستند؟

دومینیک بارکر در گفتگو با هارون وایت در مورد روند مدیریت دارایی ، ادغام ESG در ارز و نوآوری های محصول CIBC مربوط به مدیریت سرمایه گذاری فعال و محافظت در برابر شستشوی سبز است.

رونویسی را بخوانید

Dominique Barker: به برنامه پایداری خوش آمدید ، یک سری پادکست با تمرکز بر پیچیدگی های در حال تحول چشم انداز پایداری با دیدگاهی در مورد پرداختن به موضوعات فعلی در یک قالب مختصر برای کمک به شما در حرکت و اقدام. من میزبان شما هستم ، دومینیک بارکر. لطفاً به من بپیوندید زیرا ما با مهمانان ویژه امروزی را که به شما چشم انداز جدیدی می بخشد ، به من می پردازیم و به شما کمک می کنند تا آنچه را که واقعاً مهم است ، درک کنید.

هارون وایت: و بنابراین این واقعاً یک عنصر اصلی رشد برای استراتژی های خاص ESG است. و به همین ترتیب در CIBC ، وظیفه ما این است که جاه طلبی مشتریان خود را به واقعیت تبدیل کنیم. این بدان معناست که راه حل هایی را برای آنها فراهم کنید که با ارزش های آنها هماهنگ باشد.

دومینیک بارکر: سلام. هارون VP است ، سرمایه گذاری های پایدار در مدیریت دارایی CIBC. او با تیم سرمایه گذاری همکاری می کند تا تمام سیاست های ESG خود ، توسعه فرآیند را بیشتر کند و از توزیع در بازارهای نهادی و خرده فروشی مراقبت می کند و در مورد موضوعات مختلف مربوط به ESG مشاوره می کند. او بیش از یک دهه تجربه در توزیع سرمایه گذاری دارد. من قبلاً با او کار می کردم. من همیشه با هر گونه سؤال مربوط به کانال های مختلف به سمت او می روم. امروز خوش آمدید ، هارون.

هارون وایت: ممنون از داشتن من ، دومینیک.

Dominique Barker: بنابراین روندهایی که امروز در مدیریت دارایی مشاهده می کنید چیست و چه نوع نوآوری را می بینید و چه سرمایه گذاران باید ببینند که از این خط پایین می آیند؟

آرون وایت: خوب، من فکر می‌کنم یکی از گرایش‌هایی که در طرح همه راه‌حل‌های محصولی که به بازار می‌آیند مغفول مانده است، یکپارچه‌سازی EDG است. رشد سریع امضاکنندگان PRI سازمان ملل به بیش از چهار هزار نفر امروز، که بیش از یکصد و ده تریلیون دارایی و در حال حاضر حدود نیمی از دارایی های سازمانی در سطح جهان را نشان می دهد. این در نهایت به این معنی است که ادغام اولیه ESG در حال تبدیل شدن به میز است. و ما شروع به دیدن کلاس های دارایی منحصر به فرد بیشتری می کنیم که ملاحظات ESG را در فرآیند خود ادغام می کنند. به عنوان مثال، در مدیریت دارایی CIBC، ما اکنون ریسک ESG را در تجارت ارز فعال خود ادغام کرده‌ایم، که حوزه‌ای نیست که معمولاً مدیران سرمایه‌گذاری را مشاهده کنید که این ملاحظات را لحاظ می‌کنند. سرمایه گذاری موضوعی حوزه دیگری است که شتاب زیادی به دست می آورد. من فکر می‌کنم این به این دلیل است که سرمایه‌گذاران به راحتی می‌توانند میزان قرار گرفتن در معرض و نتیجه درک شده از سرمایه‌گذاری‌های خود را درک کنند. مثلاً به صندوق انرژی پاک فکر می کنید. این برای یک سرمایه‌گذار بسیار ساده است که بفهمد سرمایه‌گذاری نهایی در آن وسیله چه خواهد بود و سپس درک آنها از نتیجه و آنچه می‌خواهد انجام دهد چیست. اما احتمالاً بزرگترین روند از نظر روندهای نوظهور از طریق سرمایه گذاری تأثیرگذار است. ما نمی‌بینیم که استراتژی‌های زیادی در بازار وارد بازار می‌شوند، زیرا هنوز کارهای زیادی در پس‌زمینه از نظر نحوه انجام اندازه‌گیری تأثیر، خواه مربوط به اهداف توسعه توسعه سازمان ملل باشد، یا مرتبط با نتایج خاص، انجام می‌شود. و چگونه ما در نهایت آن را پیگیری و گزارش خواهیم کرد. اما این حوزه‌ای است که من فکر می‌کنم وقتی نوبت به مشتریانی می‌رسد که به دنبال همسویی ارزش‌ها با سرمایه‌گذاری‌هایشان هستند، آینده سرمایه‌گذاری ESG خواهد بود.

دومینیک بارکر: و من می توانم به آن اضافه کنم. من هفته گذشته یک پانل را مدیریت کردم و صندوق افزایش، که یک صندوق تاثیرگذاری سهام خصوصی شش میلیاردی است. استیو الیس، یکی از مدیران مشترک صندوق افزایش، در مورد تأثیر آن صحبت کرد. من فکر می کنم بسیاری از مردم تصور می کنند که این جوانان هستند که به تأثیر اهمیت می دهند، اما واقعاً تأثیر توسط همه جمعیت شناسی نقل شده است، نه فقط جوانان. آیا با آن موافق هستید، هارون؟در میدان چه می شنوید؟

آرون وایت: من صد در صد با آن موافقم. گفت‌وگوهای ما طیفی از جمعیت‌شناختی را شامل می‌شود، از آنچه انتظار دارید یک مولتی‌میلیونر جوان فناوری که یک هزاره است و دارای ارزش‌هایی است که شما انتظار دارید داشته باشند، اما مهم‌تر از آن به افرادی که تمام زندگی خود را سخت کار کرده‌اند، پانزده تا بیست و پنج میلیون دلار به دست آورده‌اند. دارایی خالص است که تشخیص می دهد آنها نمی توانند همه آن را خرج کنند و کمی جاه طلبی برای انجام کارهای بیشتر با آن سرمایه دارند، اما برای بشردوستی کامل آماده نیستند. و آنها بر این تمرکز دارند که چگونه می‌توانند به برخی از این نتایج دست یابند که با آن ارزش‌ها با سرمایه سرمایه‌گذاری‌شان همخوانی دارد، خواه این به معنای بازدهی امتیازی باشد یا خیر. برای آنها، این چیزی بیش از بازگشت سرمایه است.

Dominique Barker: خوب ، پس بیایید برخی از آن را باز کنیم ، زیرا این تعداد زیادی در آنجاست. و به هر حال ، شما به PRI ، اصول سرمایه گذاری مسئولانه اشاره کردید ، و در واقع این موضوع آخرین پادکست ما بود ، بنابراین اگر می خواهید به آن نگاهی بیندازید ، ما با فیونا رینولدز مصاحبه ای انجام دادیم که مدیرعامل آن استpri. وقتی در مورد ادغام ESG در ارز صحبت می کنید ، و در واقع یادم است که چند سال پیش بخشی از بحث های اولیه بودم. و آنچه واقعاً جالب است فقط خطر این کشور برای خطرات جسمی تغییرات آب و هوا وجود دارد. می توانید در مورد آن صبحت کنید؟چون فکر کردم واقعاً جالب است. من فکر می کنم این به دنبال خطرات سیل بود ، درست است؟

هارون وایت: بله ، این یکی از عواملی است که ما به عنوان بخشی از این روند در نظر می گیریم. بنابراین موارد زیادی مانند تحرک اجتماعی وجود دارد ، توانایی برابری جنسیتی در کشوری که واقعاً از نظر توانایی آن کشور در رقابت در مقیاس جهانی منجر به نتایج مثبت می شود. آب و هوا مطمئناً یک عامل اصلی در آنجا است ، چقدر به مناطق ساحلی نزدیک هستید ، خواه در منطقه ای باشید که پتانسیل خشکسالی شدید را داشته باشد ، همه این عوامل در نهایت بر برابری قدرت خرید کشور و چگونگی رقابت در یک کشور تأثیر می گذاردمقیاس جهانی یا در نهایت در 10 تا 20 سال به رقابت می پردازد. و این قلب تحلیل ESG است. این تلاش برای کشف خطرات غیر مالی مادی است ، در این حالت ، ارز یک کشور ، اما به طور گسترده به بدهی های صادرکننده ، توانایی بازپرداخت آن بدهی یا ارزش سهام.

Dominique Barker: و این حدس می زنم اگر ما در مورد آن فکر کنیم ، بانک های مرکزی واقعاً تغییر آب و هوا را بخشی از خطر کلیدی که در حال جستجو هستند ، ایجاد کرده اند. و به همین دلیل است که تیم ارزی در مدیریت دارایی CIBC می تواند به عنوان مثال و سایر خطرات ، همانطور که شما اشاره کردید ، از جمله جنسیت به دنبال خطر آب و هوا باشد. شاید ما فقط کمی در مورد برخی از نوآوری های محصول که در اینجا در CIBC داریم صحبت کنیم. شاید بتوانید در مورد برخی از بودجه هایی که تازه راه اندازی کرده اید صحبت کنید. و من معتقدم که نوآوری های بسیار جالب در رابطه با آن وجود دارد.

هارون وایت: بله ، من فکر می کنم این منجر به روند دیگری می شود که در صنعت می بینیم. بنابراین شاید من این روند را به اشتراک بگذارم و سپس در مورد راه حل محصول صحبت کنم. به ویژه در بازار نهادی ، ما شاهد فشار قابل توجهی به سمت واگذاری هستیم و امروز می توانیم در اینجا بنشینیم و استدلال کنیم که آیا شایستگی واگذاری در مقابل درگیری ها و تسهیل انتقال آب و هوا است. اما در نهایت هنگامی که ذینفعان موقوفه دانشگاه ، جمعیت دانشجویی ، جمعیت استاد ، به واگذاری فشار می آورد ، این موسسه واقعاً چاره ای جز پر کردن تقاضای ذینفعان ندارد. و ما این را در بین نهادهای مختلف می بینیم. ما شاهد این فشار به بازار خرده فروشی نیز هستیم. و بنابراین این واقعاً یک عنصر اصلی رشد برای استراتژی های خاص ESG است. و به همین ترتیب در CIBC ، وظیفه ما این است که جاه طلبی مشتریان خود را به واقعیت تبدیل کنیم. این بدان معناست که راه حل هایی را برای آنها فراهم کنید که با ارزش های آنها هماهنگ باشد. اگر واگذاری در تراز باشد ، پس احساس می کنیم که این نقش ما برای انجام آن راه حل است. بنابراین ما برخی از راه حل های خاص کلاس دارایی را ارائه داده ایم که بر اساس آستانه درآمد از درگیری سوخت فسیلی ، یک استراتژی اصلی درآمد ثابت کانادا ، یک سهام جهانی و یک استراتژی سهام عدالت کانادایی تقسیم می شود. و اینها بلوک های ساختمانی برای سه راه حل معتبر خواهند بود که پنج پروفایل سرمایه گذار را برآورده می کنند ، بنابراین احساس می کنیم در بخش عمده ای از مشتری مشتری ما که روی این ابتکار عمل متمرکز شده اند ، هدف قرار می گیرد. آنچه ما فکر می کنیم کمی منحصر به فرد از کاری است که برخی از رقبای ما در این فضا انجام داده اند این است که آنها همچنین در استراتژی های کلاس بهترین ESG خواهند بود. کاری که ما انجام داده ایم استفاده از روش اختصاصی ما است. این جهان سرمایه گذاری را فقط به 60 ٪ برتر صادرکنندگان یا شرکت های با کیفیت ESG بر اساس نسبی بخش کاهش می دهد. و این یک بخش واقعاً مهم برای صحبت کردن است ، زیرا اگر به آن نگاه کنید ، من به برخی از این آژانس های رتبه بندی ، روش های مختلف اشاره کردم ، بسیاری از آنها در برابر جهان گسترده مقایسه می شوند. برخی بر اساس یک بخش نسبی مقایسه می شوند. اما ما احساس می کنیم پاداش دادن شرکت ها و صادرکنندگان که مسئولیت این کار را در بخش خود انجام می دهند مهم است و آنها را بر اساس بخشی که در آن فعالیت می کنند مجازات نمی کنند. برای داشتن پروفایل های ESG با کیفیت بهتر در نمونه کارها با ارزش ها و قصد مشتری ما تراز خواهد شد. ما از سوخت های فسیلی منحرف خواهیم شد. و سپس یکی دیگر از عناصر منحصر به فرد این امر به این دلیل است که ما احساس می کنیم مشتریانی که در این نوع استراتژی سرمایه گذاری می کنند ، روی انتقال آب و هوا متمرکز شده اند و تسهیل تغییر بسته به وسیله نقلیه سرمایه گذاری ، یا 5 ٪ از هزینه ما یا پنج نقطه پایه AUM اهدا می شود. در استراتژی مؤسسات ، خیریه ها ، بنیادی که بر تسهیل آن انتقال آب و هوا متمرکز شده اند. ما واقعاً از این عنصر هیجان زده هستیم. ما اولین بار در کانادا هستیم که این موضوع را ارائه می دهیم.

Dominique Barker: بله ، من می خواهم بگویم که فکر نمی کنم قبلاً آن را دیده ام.

هارون وایت: توجه به این نکته نیز مهم است که این به هزینه مشتریان ما نمی رسد. ما با این استراتژی هزینه های خود را افزایش نمی دهیم. ما در حال تراز یا کمتر از استراتژی های مقایسه ای خود هستیم که معیار گسترده ای هستند. این واقعاً از خط اصلی CIBC خارج می شود تا خودمان را با ارزشهای مشتری خود هماهنگ کنیم.

Dominique Barker: بنابراین ما این کار را در صبح روز بیست سوم ژوئن ضبط می کنیم و همین امروز ، بلومبرگ گرین ما را در برخی اخبار به روز کرد. SEC واقعاً نگاهی به ETF ها ، وجوه مبادله ای مبادله می کند و اطمینان می دهد که شستشوی سبز وجود ندارد و سعی می کند برخی از این سرمایه گذاری های منفعل را پاسخگو باشد. اکنون ، آنچه شما در مورد آن صحبت می کنید ، مدیریت سرمایه گذاری فعال است ، به این معنی که برخی از انبارها درگیر هستند. چگونه می توانید در برابر شستشوی سبز محافظت کنید و چگونه اطمینان می دهید که محصولات دارای اعتبار بازار هستند و به آنچه مشتریان ما می خواهند پاسخ می دهند؟

هارون وایت: این احتمالاً بزرگترین موضوعی است که امروز در تجارت مدیریت سرمایه گذاری با آن روبرو هستیم وقتی صحبت از راه حل های پایدار و سرمایه گذاری ESG به طور کلی است. SEC در این مورد تنها نیست. OSC و OSFI سوالات خود را افزایش داده اند و به مدیران دارایی در سراسر کانادا رسیده اند تا درک کنند که چگونه آنها ESG را در روند خود ادغام می کنند ، اما مهمتر از آن ، اطمینان حاصل می کنند که افشای مناسب برای سرمایه گذاران وجود دارد تا اطمینان حاصل کنند که آنها چه چیزی را دریافت می کنندآنها می گویند که آنها در حال بدست آوردن هستند ، و این واقعاً پیدایش مقررات افشای مالی پایدار در اروپا بوده است ، که امروز یک موضوع داغ در تجارت است ، جایی که آنها واقعاً روی افشای سرمایه گذاران و ترازها و یک سیستم طبقه بندی محصول متمرکز شده اند. بنابراین ما بدیهی است که ما در کانادا چنین چیزی نداریم ، و این باعث می شود که این تلاش برای سرمایه گذاران باشد که شاید به طور خاص درک نکنند که استراتژی آنها در تلاش برای تحقق چیست و در واقع انجام می شود. بنابراین ، من فکر می کنم ما می توانیم از نظر آنچه می توانیم از بازارهای داخلی در کانادا و همچنین بازارهای ایالات متحده انتظار داشته باشیم به اروپا نگاه کنیم و آنچه SEC در نهایت ممکن است از نظر سیستم طبقه بندی محصول ایجاد کند که شفافیت کامل را برای سرمایه گذاران ایجاد می کند. بنابراین در اروپا ، شما واقعاً سه راه حل محصول ESG در طیف ، ماده ششم ، هشت و نه دارید که هر یک از آنها بیشتر به طیف سرمایه گذاری ESG می رود و دارای الزامات افشای بسیار قوی است که آشکارا در دسترس سرمایه گذاران اروپایی است و واقعاً ساده می شودفرایند دقت لازم برای مشاوران و مشتری ها هنگام جستجوی سرمایه گذاری های پایدار. این در نهایت به کانادا می آید. و فکر می کنم احتمالاً در آن چارچوب ساخته خواهد شد. در ضمن ، کاری که ما می توانیم به عنوان مدیران سرمایه گذاری انجام دهیم تا اطمینان حاصل شود که مشتریان با سرمایه گذاری خود ، با راه حل سرمایه گذاری خود ، آنچه را که می خواهند انجام دهند ، انجام می دهند ، واقعاً این شفافیت است. و بنابراین با استراتژی های سرمایه گذاری ما که ما در اینجا در کانادا راه اندازی کرده ایم ، می خواهیم یک سند اصول سرمایه گذاری ایجاد کنیم که صریحاً این استراتژی را بیان می کند ، چه چیزی نیست ، چه مشتری می تواند از نظر آستانه های خاص انتظار داشته باشداز استثنائات از دیدگاه سوخت فسیلی ، چگونگی ارزیابی اوراق بهادار به صورت ESG ، چگونگی این کار در نهایت به ساخت و ساز نمونه کارها ، ساخت و ساز در جهان ، به گونه ای که مشتریان ما واقعاً می توانند بفهمند که به معنای سرمایه گذاری در یک راه حل پایدار CIBC است.

دومینیک بارکر: درست است. و جالب است زیرا شما پیشنهاد می کنید که کانادا از اروپا پیروی کند، که بسیار تنظیم شده است، و تا کنون بازار کانادا به صورت خصوصی هدایت شده است. و منظور من از آن، برای مثال، طبقه بندی انتقال ما در سمت باند است. و من می دانم که ایالات متحده واقعاً به دنبال ما است تا ببیند آیا ما در آن موفق هستیم یا خیر. و بنابراین جالب است که شما پیشنهاد می کنید که ممکن است در نهایت بر اساس قوانین بیشتری عمل کنیم. و نمی‌دانم، فکر می‌کنم که من شخصاً، در واقع هارون، و آن را برای بحث مطرح می‌کنم. خواهیم دید کجا فرود می آید. اما من فکر می کنم آنچه واقعاً مهم است این است که با مشتریان خود کاملاً واضح باشیم. شاید، آرون، شما می توانید به جاه طلبی های شخصی خود پایان دهید تا رد پای خود را کاهش دهید یا نابرابری ها را در جامعه کاهش دهید. این سوالی است که من از همه مهمانانمان می پرسم. شما شخصاً چه کار می کنید؟

آرون وایت: من فکر می‌کنم وقتی مردم به موضوع یا موضوع نزدیک می‌شوند، فکر می‌کنند باید این تغییرات عظیم را در زندگی خود ایجاد کنند تا به اهداف خود برسند. می‌دانید، به‌عنوان فردی که تغییرات کوچک و تدریجی انجام می‌دهد که واقعاً تأثیری بر روز به روز شما نمی‌گذارد، می‌تواند تأثیرات شدیدی داشته باشد. بنابراین من و همسرم همیشه در مورد این موضوع صحبت می کنیم. ما روی ایجاد برخی از آن تغییرات کوچک تمرکز می کنیم. ما به آرامی مقدار گوشتی را که در وعده های غذایی خود مصرف می کنیم کاهش می دهیم. و این بدان معنا نیست که ما باید وگان یا گیاهخوار شویم. اما شما سهم را کم می کنید. به ویژه گوشت قرمز، که از نظر انتشار گازهای گلخانه ای واقعاً بسیار بد است. ما همچنین بر کاهش انرژی در وسایل نقلیه و خانه خود تمرکز می کنیم، بنابراین سعی می کنیم خیلی کمتر رانندگی کنیم. ما در مرکز شهر زندگی می کنیم، که به ما امکان می دهد بیشتر راه برویم. ما روی انجام این کار نیز تمرکز می کنیم، حتی کارهای ساده ای مانند ترموستات هوشمند که واقعاً روی آن تمرکز می کنید، به خصوص در زمان های کم مصرف، و میزان مصرف انرژی را کاهش می دهد. بنابراین اینها چیزهایی هستند که همه می توانند در زندگی روزمره خود انجام دهند. این واقعاً بر ما از نظر تغییر اساسی در نحوه زندگی ما تأثیر نمی گذارد. اما می تواند تأثیرات عمده ای داشته باشد، به خصوص اگر افراد بیشتری شروع به انجام این کار کنند.

دومینیک بارکر: و به همین دلیل است که ادغام ESG در تصمیمات سرمایه گذاری بسیار مهم است. زیرا می‌توانید از کارهایی که آرون انجام می‌دهد بشنوید، و ما می‌شنویم که از همه مهمانانمان، همه تغییرات کوچکی در رفتار مصرف‌کننده ایجاد می‌کنند، که در نهایت بر درآمد یا هزینه‌های شرکت‌ها تأثیر می‌گذارد. و به همین دلیل است که ادغام ESG به تصمیمات سرمایه گذاری بهتر ختم می شود. آرون، خیلی ممنون از وقتی که امروز گذاشتی. و برای همه محصولات جدیدی که با آنها عرضه می‌کنید، بهترین موفقیت را دارید. من واقعا مشتاقانه منتظر هستم که سال آینده با شما تماس بگیرم و ببینم همه چیز چگونه پیش رفته است. بسیار از شما متشکرم.

آرون وایت: از اینکه من را در اختیار دارید متشکرم.

دومینیک بارکر: لطفاً دفعه بعد به ما بپیوندید تا به برخی از بزرگ‌ترین سؤالات پایداری بپردازیم و دیدگاه‌های مختلفی را برای کمک به شما در حرکت به جلو ارائه دهیم. من میزبان شما هستم، دومینیک بارکر، و این دستور کار پایداری است.