[نقطه برتر] خراش دادن حباب ارزهای دیجیتال

از قبل Rappler+ دارید؟برای گوش دادن به روزنامه نگاری پیشگامانه وارد شوید.

سقوط کریپتو با فروپاشی FTX، یکی از بزرگترین صرافی‌های ارزهای دیجیتال در جهان، آغاز شد. این دریچه های نوسان را در بازار دارایی های دیجیتال بسیار سفته بازی باز کرد.

وقتی ارزش یک ابزار مالی به ادراک محض متکی باشد یا فقط به این دلیل که بسیاری معتقدند ارزشمند است، آیا ارزش داشتن آن را دارد؟

اگر بسیار بی ثبات، غیرقابل کنترل و خارج از کنترل تنظیم کننده های دولتی باشد، چه؟

علیرغم خطرات، اما با کمک یک کمپین بازاریابی ماهرانه و لابی‌های پرشور در کنگره ایالات متحده، FTX (صرافی ارزهای دیجیتال) مستقر در باهاما 2 میلیارد دلار از برخی سرمایه‌گذاران خطرپذیر برتر در جهان از جمله Sequoia Capital، SoftBank، BlackRock، Thoma جمع‌آوری کرده است. براوو، و ارتفاع سنج سرمایه. سوپراستارهای ورزش و سرگرمی مانند استفن کری و کلی تامپسون از گلدن استیت واریور NBA و مت دیمون از هالیوود، در میان بسیاری دیگر، تحت تأثیر شوق کریپتو قرار گرفته‌اند.

سقوط FTX Sam Bankman-Fried که منجر به تبخیر میلیاردها دلار به هوا شد، طرز فکر ثروتمند شدن سریع بسیاری از سرمایه گذاران را منعکس می کند. همچنین بحث‌ها در مورد عدم حمایت از سرمایه‌گذاران و تشدید این پرسش‌ها مبنی بر اینکه دولت باید چه نقشی در صنعتی که به‌خاطر فرهنگ ضد نظام خود شناخته می‌شود، داشته باشد. Crypto فرزند مفهومی دنیای بهتری است که در آن قدرت مؤسسه بر پول و امور مالی به پایان می رسد.

جاد لگام، بنیانگذار و نویسنده Popular Information به طعنه گفت: "هیچ یک از شرکت های سرمایه گذاری خطرپذیر سرمایه گذاری خود را با کرسی در هیئت مدیره مشروط نکردند تا به طور مستقل بر فعالیت های آن نظارت کنند. علاوه بر این، این شرکت‌ها حتی از Bankman-Fried برای ایجاد یک هیئت مدیره واقعی نیز نیاز نداشتند. این سرمایه گذاران ثروتمند به چه چیزی فکر می کردند؟

در واقع!من همیشه به دوام بازار ارزهای دیجیتال شک داشتم. تحت سیستم آن، سرمایه گذاری شما تضمین نمی شود. هنگامی که شما در دلار آمریکا سرمایه گذاری می کنید، خزانه داری ایالات متحده باید سرمایه گذاری شما را از طریق توانایی ایجاد مالیات تضمین کند. سهام سهام توسط درآمد و توسعه شرکت هایی که در آنها سرمایه گذاری می کنید پشتیبانی می شود، در حالی که خرید املاک و مستغلات ارزش قطعه فیزیکی و/یا ساختمانی را دارد که پشت شماست.

رمزارز چیست؟

ممکن است در میان بسیاری از نام‌هایی که به ارزهای دیجیتال داده می‌شود، با شناخته‌شده‌ترین آنها برخورد کرده باشید: بیت‌کوین، لایت کوین و اتریوم. استفاده از آن را می توان با ارزهای فیات برای مبادله کالا، خدمات و سرمایه گذاری مقایسه کرد. در حالی که ارزهای فیات توسط دولت صادر می شوند، مانند پولی که ما به آن عادت کرده ایم، کریپتو اینطور نیست. همچنین نباید با ارز دیجیتال اشتباه گرفته شود. دومی را می توان با مراجعه به دستگاه خودپرداز یا بانک به عنوان پول نقد استفاده کرد زیرا توسط یک موسسه مالی پشتیبانی می شود. تراکنش‌ها با ارزهای دیجیتال روی بلاک چین ثبت می‌شوند و توسط یک موسسه مالی تایید نشده‌اند. از سوی دیگر، بلاک چین یک دفتر مالی یا یک پایگاه داده است، که اطلاعات الکترونیکی را به صورت دیجیتال ذخیره می کند تا مالکیت خود را نشان دهد.

رمزارز با استفاده از الگوریتم‌های رمزگذاری عمل می‌کند که تضمین می‌کند که ارزهای دیجیتال هم به عنوان ارز و هم به عنوان یک سیستم حسابداری مجازی استفاده می‌شوند. برای استفاده از ارزهای دیجیتال به یک کیف پول رمزنگاری شده نیاز است. این کیف پول ها برنامه های مبتنی بر ابر هستند که می توانند در رایانه یا دستگاه های تلفن همراه شما ذخیره شوند. این کیف پول ها به عنوان ابزاری عمل می کنند که کلیدهای رمزگذاری شما را که هویت شما را پنهان می کند و به ارز دیجیتال انتخابی شما پیوند می دهد، ایمن می کند.

ارز رمزنگاری شده برخاسته از ایده ارزی است که قابل ردیابی نیست و نمی توان آن را متمرکز کرد. دیجی کش را به خاطر دارید؟در دهه 1980، دیوید چاوم، رمزنگار آمریکایی، آن را ایجاد کرد. این اولین شکل پرداخت الکترونیکی بود که برای ارسال و برداشت پول به نرم افزار و کلیدهای رمزگذاری شده نیاز داشت. سپس بیت گلد، پیش درآمد بیت کوین که نیک سابو در سال 1998 طراحی کرد، آمد.

در همان سال، ساتوشی ناکاموتو بیت کوین – یک سیستم نقدی الکترونیکی همتا به همتا را منتشر کرد که بیت کوین را به عنوان «سیستم پرداخت الکترونیکی مبتنی بر اثبات رمزنگاری به جای اعتماد» توصیف کرد.

محبوبیت کریپتو در طول سال‌ها افزایش یافته است و بیت‌کوین و سایر ارزها را از یک سرگرمی صرف برای «آدم‌های فناوری» به یک نیروی فرهنگی جهانی تبدیل کرده است. غول‌های رمزارز مانند FTX میلیون‌ها سرمایه‌گذار سخت‌فروش را با تبلیغات Super Bowl و کمپین‌های بازاریابی گران هزینه کردند.

موفقیت بیت کوین شکل های دیگری از ارزهای رمزنگاری شده (مانند اتریوم، دوج کوین، تتر، XRP، سولانا، پولکا دات، کاردانو، شیبا اینو، بایننس کوین، کوین USD) را ایجاد کرد که در صرافی هایی از جمله FTX، بایننس، صرافی کوین بیس، کراکن، معامله می شوند. KuCoin، Bitfinex.، Gemini و Coincheck.

چه چیزی اشتباه پیش رفت؟

سقوط کریپتو با فروپاشی FTX، یکی از بزرگترین صرافی‌های ارزهای دیجیتال در جهان، آغاز شد. این دریچه های نوسان را در بازار دارایی های دیجیتال بسیار سفته بازی باز کرد. ثروت بنیانگذار FTX، Bankman-Fried، در عرض چند روز از حدود 16 میلیارد دلار به صفر رسید، زیرا امپراتوری ارزهای دیجیتال او در 11 نوامبر برای محافظت از ورشکستگی در ایالات متحده التماس کرد.

سقوط آزاد FTX زمانی آغاز شد که ترازنامه یک شرکت سرمایه‌گذاری ارز دیجیتال به نام Alameda Research، که همچنین متعلق به Bankman-Fried بود، توسط CoinDesk، یک وب‌سایت رسانه دیجیتال متمرکز بر رمزارز منتشر شد. این نشان داد که Alameda مقدار زیادی ارز دیجیتال ایجاد شده توسط FTX به نام FTT را در اختیار دارد. اگرچه FTT ارزش بازار مشخصی داشت، اما در صورت کاهش قیمت، آلامدا در معرض خطر ورشکستگی قرار می‌گرفت.

توکن دیجیتال FTT مشابه ارزهای رمزنگاری شده مانند بیت کوین است. برای تشویق مردم به استفاده از خدمات خود، بسیاری از پلتفرم‌های رمزنگاری توکن‌های خود را ایجاد می‌کنند و امتیازاتی را به خریداران خود ارائه می‌کنند. سپس این توکن ها می توانند مانند سهام در پلتفرم عمل کنند.

بانکمن-فرید تاکنون توضیح داده است که یک اشتباه در برچسب‌گذاری داخلی منجر به استفاده از سپرده‌های مشتری برای تامین مالی صندوق تامینی او شده است. کوین تی.«[اما] اگر یک درب پشتی تعبیه شده در کد شرکت فقط برای مدیران ارشد شناخته شود یا توسط آن قابل دسترسی باشد (یا چیزی شبیه به آن)، متوجه چیزی می شود که دادستان ها واقعاً به آن فکر می کنند: قصد. اثبات جرم یقه سفید دشوار است، تا حد زیادی به این دلیل که وضعیت ذهنی یک فرد برای نشان دادن اینکه چیزی یک کلاهبرداری عمدی بوده، بسیار مهم است. چگونه یک در پشتی را سهوا توضیح می دهید؟»

آیا FTX می تواند مسئول باشد؟اسوار پراساد، استاد اقتصاد دانشگاه کرنل، گفت که اقامت FTX باهاما آن را خارج از الزامات گزارشگری مالی که شرکت های آمریکایی باید رعایت کنند، قرار می دهد.

به گفته مگان مک آردل از واشنگتن پست ، علی رغم تمام پیشگویی هایی که رمزنگاری ایجاد خواهد کرد که جهان را لرزاند ، "[C] Rypto در درجه اول استان سرگرمی ها ، دلالان و گوروس است ... کار زیادی را انجام داد تا کار زیادی انجام شودبازار سهام به اندازه کافی خسته کننده است تا ثروت بیش از نیمی از خانواده های آمریکایی را به خود جلب کند ، بسیاری از موسسه برای کنترل کلاهبرداری و محدود کردن نتیجه از گمانه زنی ها. "

مک آردل گفت که برای تبدیل شدن به "یک فناوری مالی در حال تغییر ، [رمزنگاری] باید همان سفر را انجام دهد ... امور مالی غیر متمرکز!نوآوری بدون اجازه!…. این همه بسیار هیجان انگیز به نظر می رسد وقتی که nerds crypto در مورد آن صحبت می کند ... اما در حال حاضر ، بیش از حد از این آزادی برای اختراع معماری های مالی استفاده می شود که به دلایل خوبی از بین رفته اند-از جمله پاکسازی خانه خود ، سازنده بازار و تولیدطرح پونزی. Crypto باید راهی پیدا کند تا این امر را دوباره وارد کند ، یا اجازه دهد دولت این کار را انجام دهد. در غیر این صورت ، بهترین سناریو این است که برای اقتصاد بزرگتر بی ربط خواهد بود ، زیرا افراد عادی با پول قدیمی که آنها می فهمند و نهادهایی که احساس می کنند می توانند به آنها اعتماد کنند ، می چسبند. "

چنین سناریویی از آنچه در قرن هفدهم اتفاق افتاد ، تقلید می کند که لاله ها-بله ، آن گلهای بزرگ شکوفه ، با رنگ روشن و چند ساله که متعلق به خانواده لیلی هستند-به یک ابزار سرمایه گذاری مورد نظر تبدیل شدند.

شیدایی لاله

در هلند در اوایل تا اواسط دهه 1600 ، حدس و گمان ارزش لامپ های لاله را به قدری افزایش داد که خرید لاله ها به یک شیدایی تبدیل شدند. در اوج بازار ، نادرترین لامپ های لاله ای به اندازه شش برابر حقوق متوسط سالانه شخص معامله می شوند. متأسفانه ، حباب بازار لامپ لاله هلندی نیز به یکی از معروف ترین تصادفات بازار در تمام دوران تبدیل شد.

چارلز مکای ، روزنامه نگار اسکاتلندی ، در کتاب خود در سال 1841 ، توهمات فوق العاده محبوب و جنون جمعیت ، اظهار داشت که "جمعیت مردم غالباً غیر منطقی رفتار می کنند."شیدایی لاله با توجه به کل جمعیت ، توجه کل ملت را به خود جلب کرد ، "حتی به پایین ترین حد آن ، [در تجارت لاله ها".

تا سال 1635 ، فروش 40 لامپ برای 100000 فلورین (همچنین به عنوان اصناف هلندی نیز شناخته می شود) ثبت شد. از طریق مقایسه ، یک "تون" (930 کیلوگرم یا 2،050 پوند) کره پس از آن حدود 100 فلورین و "هشت خوکی چربی" 240 فلورین هزینه دارد ، در حالی که یک کارگر ماهر در سال 150 تا 350 فلورین را به دست می آورد.

تنها یک سال بعد ، لاله ها در مبادلات شهرهای و شهرهای هلندی متعدد معامله می شدند که توسط همه اعضای جامعه در آن شرکت می کردند. مکای به منظور حدس و گمان در مورد بازار لاله ، افرادی را که دارای دارایی هستند ، بازگو کرد. آنها پنج هکتار زمین را برای یکی از دو لامپ Semper Augustus موجود یا یک لامپ واحد از ویسروس که برای یک سبد کالا به ارزش 2500 فلورین رد و بدل شده بود ، ارائه می دادند.

همانطور که جزوه ای از لاله های هلندی، چاپ شده در سال 1647، اشاره کرد: «بسیاری از افراد ناگهان ثروتمند شدند. طعمه‌ای طلایی وسوسه‌انگیز در برابر مردم آویزان شد و آنها یکی پس از دیگری مانند مگس‌ها در اطراف گلدان عسل به سمت لاله‌ها هجوم آوردند. همه تصور می کردند که اشتیاق به گل لاله ها برای همیشه ادامه خواهد داشت و ثروتمندان از هر نقطه جهان به هلند می فرستند و هر قیمتی که برای آنها خواسته می شود بپردازند. ثروت های اروپا در سواحل زویدرزی متمرکز می شود و فقر از اقلیم مطلوب هلند بیرون رانده می شود. اعیان، شهروندان، کشاورزان، مکانیک‌ها، دریانوردان، پیاده‌روها، خدمتکاران، حتی دودکش‌بازها و زنان لباس‌های کهنه، در لاله‌ها می‌چرخند.»

قیمت پیازهای گل لاله به دلیل اینکه مردم قصد داشتند دوباره آنها را با سود به فروش برسانند، افزایش یافت. طبیعتاً چنین طرحی نمی تواند دوام بیاورد مگر اینکه کسی در نهایت مایل به پرداخت چنین قیمت های گزافی باشد. در فوریه 1637، تاجران گل لاله دیگر نمی‌توانستند خریداران جدیدی بیابند که مایل به پرداخت قیمت‌های فزاینده‌ای برای لامپ‌های خود باشند. با شروع تحقق، حباب حدس و گمان ترکید. تقاضا برای گل لاله سقوط کرد و قیمت ها به شدت کاهش یافت. برخی از این فروشندگان قراردادهای بی‌ارزشی برای خرید گل لاله با قیمت‌هایی که اکنون 10 برابر قیمت‌های موجود در بازار آزاد دارند، در دست داشتند، در حالی که برخی دیگر خود را در اختیار داشتند که اکنون کسری از قیمتی را که پرداخته بودند، در اختیار دارند.

مکی گفت که «هلندی‌ها به اتهامات و اتهامات مضطرب علیه دیگران در تجارت پرداختند.»دلالان وحشت زده گل لاله از دولت هلند کمک خواستند و دولت هلند در پاسخ اعلام کرد که هرکسی که در آینده قرارداد خرید لامپ خریداری کرده باشد می تواند پس از پرداخت 10 درصد هزینه قرارداد خود را باطل کند. تلاش‌های انجام شده برای حل و فصل وضعیت به‌طور رضایت همه طرف‌ها ناموفق بود. شیدایی در نهایت پایان یافت و افراد با تمام لامپ هایی که در پایان تصادف نگه داشتند، گیر کردند. هیچ دادگاهی پرداخت هیچ قراردادی را اجباری نکرد، زیرا قضات بدهی‌ها را از طریق قمار انعقاد می‌کردند و آن‌ها را طبق قانون غیرقابل اجرا می‌دانستند.

شیدایی های لاله ای کمتری وجود داشت که در سایر نقاط اروپا رخ داد، اما هرگز به حالتی که هلندی ها تجربه کردند نرسیدند. مکی گزارش داد که پیامدهای کاهش قیمت گل لاله منجر به سردی گسترده اقتصادی در سراسر هلند برای سال‌ها پس از آن شد.

اگر داستان شیدایی لاله به زباله دان تاریخ منتقل نمی شد، می توانست تمثیلی برای دام هایی باشد که طمع بیش از حد و حدس و گمان در سرمایه گذاری می تواند منجر به آن شود.– Rappler. com

Val A. Villanueva یک روزنامه نگار تجاری کهنه کار است. او سردبیر سابق تجاری فیلیپین استار و مانیلا تایمز متعلق به گوکونگ وی بود. برای نظرات، پیشنهادات به او به آدرس mvala. v@gmail. com ایمیل بزنید.