تابلویی از سرمایه گذاران به صندلی های چرمی بزرگ تکیه می دهند. وارد کنید: بنیانگذار استارتاپ ، لباس مجلسی شیک و شیک (شلوار جین ، تی شرت ، کاپوت ، فلیپ فلاپ).
بنیانگذار استارتاپ ، اگر تا حدودی متزلزل باشد ، مشتاق و مشتاق است و به این رقم که نیاز به نگه داشتن شرکت خود دارد ، پایان می یابد: 500،000 دلار برای 10 ٪ از راه اندازی خود. سرمایه گذاران با توجه به اینکه علائم محرومیت از خواب و عدم مراقبت از خود را به عنوان فداکاری به تجارت ، به کیف های زیر چشمان بنیانگذار و لباس مجلل او اشاره می کند.
آنها چند سؤال می پرسند ، با یکدیگر مشورت می کنند و یک پیشخوان را ایجاد می کنند: 55 ٪ از تجارت با سرمایه گذاری 500000 دلاری. بنیانگذار سعی می کند تا فایده ای نداشته باشد ، کمی به عقب و جلو می رود ، قدم های خارج از خانه برای تماس با یک دوست قابل اعتماد برای مشاوره. سرانجام ، بنیانگذار تصمیم می گیرد که او باید معامله را انجام دهد ، حتی اگر این به معنای تسلیم اکثریت شرکت باشد. اگر بنیانگذار آن را نگیرد ، تجارت زیر پا می رود.
این نمایشگر کلیشه ای از بنیانگذار ناامید کننده و سرمایه گذاران ثروتمند ، بسیار چشمگیر و نمونه ای از سرمایه گذاری سهام ضعیف است.
سرمایه گذاری راه اندازی چگونه واقعاً کار می کند
چند نفر با هم جمع می شوند و یک راه حل نوآورانه برای یک مشکل مشترک ارائه می دهند. آنها راه حل جدید خود را آزمایش می کنند ، کمی تکرار می شوند و چیزی را پیدا می کنند که کار می کند و یک گروه قابل توجه از مردم واقعاً می خواهند از آنها استفاده کنند.
با الهام ، این گروه از متفکران نوآورانه تصمیم می گیرند که این ایده اولیه را به یک شرکت تبدیل کنند. اما برای تحقق این رویا ، آنها به مشاوره کارآفرینان فصلی که قبلاً شرکت های موفقی ساخته اند ، نیاز دارند. و پول
اینجاست که سرمایه گذاران استارتاپ وارد می شوند.
در دره سیلیکون و فراتر از آن ، استارت آپ های اولیه می توانند سرمایه گذاری را از شرکتهای VC و سرمایه گذاران فرشته به روش های مختلف جمع کنند (و در واقعیت ، آنها بسیار متفاوت از صحنه تئاتری فوق اتفاق می افتد).
ما می خواهیم انواع مختلف سرمایه گذاری در مراحل اولیه را که به نوآوری های امیدوارکننده جریان نقدی مورد نیاز خود را برای شروع کار به سمت آن IPO می دهد ، کشف کنیم و وقتی سرمایه گذاران احتمالاً با هر نوع سرمایه گذاری روبرو می شوند.
سرمایه گذاری های سهام و سرمایه گذاری های قابل تبدیل هم اوراق بهادار یا دارایی های غیر قابل انعطاف هستند. به عنوان مثال ، سهام سهام در اپل یا اوراق قرضه دولتی.(دارایی های ملموس به سرمایه گذاری های فیزیکی مانند الماس یا املاک و مستغلات اشاره دارد.)
دو روش اصلی برای سرمایه گذاری در استارتاپ های اولیه وجود دارد:
- سرمایه گذاری در یک دور سهام با قیمت: سرمایه گذاران سهام را در یک استارتاپ با قیمت ثابت خریداری می کنند
- سرمایه گذاری در اوراق بهادار قابل تبدیل: مبلغ سرمایه گذاری در نهایت "تبدیل" به سهام (بنابراین نام)
سرمایه گذاران بذر و مراحل اولیه غالباً از طریق اوراق بهادار قابل تبدیل ، مانند یادداشت های قابل تبدیل و اسناد امن Y Combinator ، در راه اندازی ها سرمایه گذاری می کنند. سرمایه گذاران در استارتاپ های مرحله بعد (سری A یا بعد از آن) بیشتر در دورهای با قیمت سهام سرمایه گذاری می کنند.
چرا استارتاپ ها سرمایه گذاری را افزایش می دهند؟
سرمایه گذاری یک ساختار تأمین مالی ایده آل برای استارتاپ هایی است که برای مقیاس نیاز به سرمایه دارند و احتمالاً زمان قابل توجهی را در قرمز می گذرانند تا تجارت خود را در یک شرکت فوق العاده سودآور بسازند. شرکت های بزرگ مانند آمازون ، فیس بوک و گوگل یک بار استارتاپ های تحت حمایت سرمایه گذاری بودند.
بر خلاف نمایندگی های اتومبیل و شرکت های هواپیمایی - شرکت هایی که دارایی های فیزیکی با ارزش و جریان نقدی قابل پیش بینی تر دارند - استارتاپ ها به طور معمول وثیقه کمی برای ارائه در برابر وام سنتی دارند. بنابراین ، اگر یک سرمایه گذار وام را به یک استارتاپ صادر کند ، هیچ راهی برای تضمین اینکه سرمایه گذاران می توانند مبلغی را که وام داده اند در صورت عدم موفقیت ، بازپرداخت کنند.
با افزایش سرمایه سرمایه گذاری به جای گرفتن وام ، استارتاپ ها می توانند پولی را جمع کنند که تحت هیچگونه تعهدی برای بازپرداخت قرار ندارند. با این حال ، هزینه بالقوه پذیرش این پول بالاتر است - در حالی که وام های سنتی نرخ بهره ثابت دارند ، سرمایه گذاران سهام نوپا درصدی از شرکت را از بنیانگذاران خریداری می کنند. این بدان معناست که بنیانگذاران به سرمایه گذاران درصدی از سود شرکت را به صورت دائمی حقوق می دهند ، که می تواند پول زیادی باشد.
سرمایه گذاری در مرحله اولیه ، پتانسیل رشد نجومی و بازده های بزرگ (نسبت به شرکت های بزرگتر و بالغ تر) را فراهم می کند. این پتانسیل با وجود ریسک اضافی ، دستیابی به سهام راه اندازی را به یک فرصت سرمایه گذاری جذاب برای سرمایه گذاران آینده نگر تبدیل می کند.
برای بنیانگذاران ، گرفتن پول VC همچنین می تواند با مزایای عظیمی همراه باشد - سرمایه گذاران نوپا می توانند پشتیبانی ، راهنمایی و منابع ارزشمندی را برای بنیانگذاران جدید ارائه دهند که می توانند به شکل گیری شرکت خود و افزایش شانس موفقیت خود کمک کنند.
تأمین مالی سرمایه گذاری همچنین برای استارت آپ هایی که نمی توانند با راه اندازی راه اندازی کنند ، ایده آل است. اگرچه بسیاری از بنیانگذاران در حالی که از یک آپارتمان گرفتگی کار می کنند تا زمانی که به سودآوری برسند ، از راه اندازی های خود خودداری می کنند ، Bootstrapping برای شرکت هایی که فقط برای ساخت و آزمایش MVP خود نیاز به سرمایه زیادی دارند ، کار نمی کند (حداقل محصول قابل استفاده)واد
سهام عدالت چیست؟
عدالت در اصل به معنای مالکیت است.
حقوق صاحبان سهام نشان دهنده درصد علاقه مالکیت در یک شرکت خاص است. برای سرمایه گذاران استارتاپ ، این بدان معنی است که درصد سهام شرکت که یک استارتاپ مایل به فروش برای مبلغ مشخصی است به سرمایه گذاران می فروشد. از آنجا که یک شرکت پیشرفت کسب و کار را انجام می دهد ، سرمایه گذاران جدید به طور معمول مایل به پرداخت قیمت بزرگتر در هر سهم در دورهای بعدی بودجه هستند ، زیرا این استارتاپ قبلاً پتانسیل موفقیت خود را نشان داده است.
هنگامی که سرمایه گذاران سرمایه گذاری سرمایه گذاری در یک استارتاپ سرمایه گذاری می کنند ، آنها در ازای بخشی از مالکیت در شرکت و حق سودهای احتمالی آینده آن ، سرمایه را کاهش می دهند. با این کار ، سرمایه گذاران در حال ایجاد همکاری با استارت آپ هایی هستند که برای سرمایه گذاری در آن تصمیم می گیرند - اگر شرکت سود کسب کند ، سرمایه گذاران بازده متناسب با میزان سهام خود را در استارتاپ می کنند. در صورت عدم موفقیت ، سرمایه گذاران پولی را که سرمایه گذاری کرده اند از دست می دهند.
تفاوت بین سهام ، سهام و حقوق صاحبان سهام چیست؟
اصطلاحات سهام و حقوق صاحبان سهام اغلب به صورت متناوب استفاده می شوند. سهام یک اصطلاح کلی است که به مقدار نامشخصی از بهره مالکیت در یک شرکت اشاره دارد. سهام نشان دهنده نحوه تقسیم سهام یک شرکت است. سهام یک شرکت را می توان به تعداد بالقوه بی حد و حصر سهام تقسیم کرد که هر کدام دقیقاً با همان ارزش ارزش دارند.
در یک دور سهام با قیمت ، سهام در استارتاپ قیمت ثابت دارند و سرمایه گذاران می توانند با خرید سهام با قیمت در آن دور ، سهام خود را در شرکت خریداری کنند.
مثال
هنگامی که اشتون كاتچر و گای اوزیری 500000 دلار سرمایه گذاری مشترک در دور سری C Airbnb انجام دادند ، برای تخمین زده شده . 25 ٪ سهام ، آنها به طور مؤثر 25 ٪ از سهام Airbnb را خریداری كردند. این بدان معناست که ، با فرض اینکه 400 سهم کل وجود داشته باشد ، 0. 25 ٪ سهام Kutcher و Oseary نشان دهنده 1 سهم یا . 25 ٪ از شرکت است
محاسبه درصد مالکیت سهام
میزان سهام که یک سرمایه گذار در اختیار دارد ، تقسیم بر تعداد کل سهام موجود ، درصد سهام عدالت است که سرمایه گذار خاص در شرکت دارد.
تعداد کل سهام برجسته در معادله فوق به کلیه سهام موجود در امروز ، از جمله کلیه سهام خریداری شده توسط سرمایه گذاران ، علاوه بر همه سهام ممکن است در صورت بروز یک رویداد نقدینگی وجود داشته باشد.
چگونه می توان یک سهم "احتمال وجود" داشت؟
هنگام محاسبه سهام سهام عدالت ایرنوستور در یک شرکت ، فراتر از سهام موجود صادر شده ، مهم است که هر دو سرمایه گذاری انجام شده از طریق اوراق بهادار قابل تبدیل ، که هنوز به سهام عدالت تبدیل نشده اند ، و هر گزینه سهام صادر شده برای بنیانگذاران و کارمندان یا مجاز برای صدور آینده را به حساب آورد. واد
به بنیانگذاران و کارمندان به طور کلی گزینه های سهام اعطا می شود که به آنها حق می دهد مبلغ ثابت سهام را در شرکت خریداری کنند ، با قیمت قبل از قیمت ، که معمولاً به عنوان قیمت اعتصاب گفته می شود.
در حالی که سرمایه گذاران/بنیانگذاران و کارمندان در شرایط فوق ممکن است هنوز از نظر فنی آن سهام را نداشته باشند ، اما این سهام قبلاً در مورد آن صحبت شده است. بنابراین ، آنها را نمی توان به هیچ سرمایه گذار دیگری صادر کرد و باید در کل سهام شرکت حساب شود.
تعداد کل سهام برجسته در یک شرکت هر بار که یک راه اندازی سهام اضافی را صادر می کند ، افزایش می یابد.
سهام جدید معمولاً وقتی صادر می شود:
- یک سرمایه گذاری جدید در شرکت رخ می دهد
- دور جدیدی از بودجه بسته می شود
- بنیانگذار یا کارمند به عنوان بخشی از بسته جبران خسارت خود سهام صادر می شود
- استخر گزینه کارمند تازه شده است
مسابقه پاپ: اگر مخرج (کل سهام برجسته) به طور مداوم در حال افزایش است ، و شمارنده ( # سهام شما) یکسان باقی می ماند ، آیا درصد سهام شما افزایش می یابد یا کاهش می یابد؟
اگر پاسخ دادید ، درست است. هر بار که یک شرکت سهام بیشتری صادر کند ، درصد سهامدار سهامدار در معرض تغییر است. هنگامی که درصد سهامدار قبلی سهام به دلیل سهام اضافی که در طول دوره بعدی صادر می شود ، کاهش می یابد ، این رقت نامیده می شود.
برخی از سهام سهام به همراه حقوق ویژه ای صادر می شود که برای کمک به سرمایه گذاران در حفظ درصد بهره خود در شرکت در شرکت طراحی شده است. ما بیشتر در فصل 2 این راهنما به حقوق و شرایط سهام ارجح شیرجه می بریم.
چه کسی می تواند سهام خود را در یک شرکت نوپا داشته باشد؟
اغلب ، بنیانگذاران ، کارمندان و سرمایه گذاران استارتاپ در یک استارتاپ سهام عدالت دارند.
در ابتدا ، بنیانگذاران 100 ٪ از حقوق استارتاپ خود را دارند ، هرچند که در نهایت اکثریت سهام خود را با گذشت زمان به بنیانگذاران ، سرمایه گذاران و کارمندان می دهند.
سرمایه گذاران سرمایه گذاری تصمیم می گیرند در شرکت های نوپا (شرکت های خصوصی) سرمایه گذاری کنند زیرا در صورت عمومی شدن شرکت ، یا اگر یک رویداد نقدینگی دیگری رخ دهد ، مانند دستیابی توسط یک شرکت دیگر ، می توانند سودهای فراتر از خود را بدست آورند.
به کارمندان اغلب در استارتاپی که در آن به عنوان بخشی از بسته جبران خسارت خود کار می کنند ، به کارمندان پیشنهاد می شوند. کارمندان ممکن است در ازای دریافت مبلغ بیشتر سهام در شرکت ، جبران خسارت پولی کمتری را انتخاب کنند. به نوبه خود ، سهام عدالت به عنوان انگیزه ای برای کارمندان برای شروع کار با شروع به کار است ، زیرا سهام آنها به طور معمول در یک دوره دوره ای قرار دارد.
