چگونه بازده سهام می تواند به کشف سهام سودآور کمک کند

بن مک کلور یک مشاور مالی سرمایه گذاری فصلی است که دارای 10+ سال تجربه کمک به مدیران عامل در زمینه سرمایه گذاری در مراحل اولیه است.

جولیوس مانسا یک مشاور CFO ، استاد دارایی و حسابداری ، سرمایه گذار و جوایز تحقیقاتی وزارت امور خارجه ایالات متحده در زمینه فناوری مالی است. او دانشجویان مشاغل را در مورد موضوعات مربوط به حسابداری و امور مالی شرکت آموزش می دهد. در خارج از آکادمی ، جولیوس یک مشاور CFO و شریک تجاری مالی برای شرکت هایی است که به خدمات مشاوره ای استراتژیک و ارشد نیاز دارند که به رشد شرکت های خود کمک می کند و سودآورتر می شود.

ملودی کازل یک بررسی کننده واقعیت برای سرمایه گذاری است. او برای مقاله مجله غیر داستانی خود "لاک پشت های مقدس" در فینالیست در بخش 10 امتیاز عالی منطقه SPJ بود. او علاوه بر کار خود به عنوان نویسنده و سردبیر ، برای پروژه Borgen کارآموزی کرد و در آنجا از مهارت های خود برای جلب توجه به فقر جهانی استفاده کرد.

سرمایه گذاری در شرکت هایی که سود بیشتری نسبت به رقبای خود کسب می کنند می تواند برای اوراق بهادار بسیار سودآور باشد. بازده سهام عدالت (ROE) می تواند به سرمایه گذاران کمک کند تا بین شرکت هایی که خالق سود و شرکت هایی هستند که مشعل سود هستند ، تمایز قائل شوند.

از طرف دیگر ، ROE ممکن است لزوماً کل داستان را در مورد یک شرکت بگوید و باید با دقت مورد استفاده قرار گیرد. در اینجا ، ما عمیق تر به بازگشت سهام ، معنی آن و نحوه استفاده از آن در عمل می پردازیم.

غذای اصلی

• بازده سهام (ROE) با تقسیم درآمد خالص یک شرکت توسط سهامداران سهامداران آن محاسبه می شود و از این طریق به معیاری می رسد که یک شرکت در تولید سود چقدر کارآمد است.
• ROE را می توان با عوامل مختلفی از جمله شرکتی که یک نوشتن بزرگ یا ایجاد برنامه ای از بازپرداخت سهم را انجام می دهد ، تحریف کرد.
• اشکال دیگر استفاده از ROE برای ارزیابی سهام این است که دارایی های نامشهود یک شرکت - مانند مالکیت معنوی و تشخیص برند - را از محاسبه حذف می کند.
• در حالی که ROE می تواند به سرمایه گذاران کمک کند تا یک سهام بالقوه سودآور را شناسایی کنند ، اما اشکالاتی دارد و تنها متریک است که یک سرمایه گذار باید هنگام ارزیابی سهام بررسی کند.

بازگشت سهام (ROE) چیست؟

ROE با اندازه گیری درآمدی که یک شرکت از دارایی ها می تواند از دارایی ها ایجاد کند ، سنجی از راندمان سودآور را ارائه می دهد. ROE به سرمایه گذاران کمک می کند تا تعیین کنند که آیا یک شرکت یک دستگاه لاغر ، سود یا یک اپراتور ناکارآمد است.

بنگاه هایی که کار خوبی برای شیردوشی از عملیات خود انجام می دهند ، به طور معمول یک مزیت رقابتی دارند - ویژگی ای که به طور معمول به بازده برتر برای سرمایه گذاران تبدیل می شود. رابطه بین سود شرکت و بازده سرمایه گذار باعث می شود ROE به یک معیار بسیار ارزشمند برای بررسی بپردازد.

برای یافتن شرکت هایی با مزیت رقابتی ، سرمایه گذاران می توانند از میانگین پنج ساله ROE شرکت ها در همان صنعت استفاده کنند.

محاسبه سهام عدالت (ROE)

ROE با تقسیم درآمد خالص یک شرکت توسط حقوق صاحبان سهام یا ارزش کتاب محاسبه می شود. فرمول:

می توانید درآمد خالص را در صورت درآمد پیدا کنید ، اما می توانید مبلغ چهار چهارم درآمد را نیز دریافت کنید. در عین حال ، سهام سهامداران در ترازنامه قرار دارد و به سادگی تفاوت بین کل دارایی ها و بدهی های کل است. سهام سهامداران نمایانگر دارایی های ملموس است که توسط تجارت تولید شده است.

هم درآمد خالص و هم سهامداران باید در مدت زمان مشابهی را پوشش دهند.

چگونه باید بازگرداندن سهام (ROE) تعبیر شود؟

ROE سیگنال مفیدی از موفقیت مالی ارائه می دهد زیرا ممکن است نشان دهد که آیا این شرکت بدون ریختن سرمایه سهام جدید در تجارت ، سود خود را کسب می کند. یک ROE به طور پیوسته در حال افزایش است که مدیریت به سهامداران بیشتر برای پول خود می دهد ، که توسط سهامداران سهامداران نشان داده می شود. به عبارت ساده ، ROE نشان می دهد که مدیریت خوب از سرمایه سرمایه گذاران استفاده می کند.

با این حال ، به نظر می رسد که یک شرکت نمی تواند بدون افزایش پول نقد اضافی ، سریعتر از ROE فعلی خود رشد کند. یعنی بنگاهی که اکنون 15 ٪ ROE ندارد ، نمی تواند بدون وام وام یا فروش سهام بیشتر ، سالانه درآمد خود را سریعتر از 15 ٪ افزایش دهد. با این حال ، جمع آوری وجوه با هزینه ای حاصل می شود. سرویس کاهش بدهی های اضافی به درآمد خالص و فروش سهام بیشتر با افزایش تعداد کل سهام برجسته ، سود هر سهم (EPS) را کاهش می دهد.

بنابراین ، ROE در واقع محدودیت سرعت در نرخ رشد یک شرکت است ، به همین دلیل مدیران پول برای سنجش پتانسیل رشد به آن اعتماد می کنند. در حقیقت ، بسیاری از آنها 15 ٪ را به عنوان حداقل ROE قابل قبول خود هنگام ارزیابی نامزدهای سرمایه گذاری مشخص می کنند.

بازگشت سهام (ROE) ناقص است

ROE یک شاخص مطلق ارزش سرمایه گذاری نیست. از این گذشته ، هر زمان که ارزش سهام سهامداران ، مخرج ، پایین می رود ، این نسبت باعث افزایش بزرگ می شود.

به عنوان مثال ، اگر یک شرکت نوشتن بزرگی را انجام دهد ، کاهش درآمد (شمارنده ROE) فقط در سالی که هزینه آن شارژ می شود اتفاق می افتد. بنابراین ، این نوشتن در سالهای بعد باعث افزایش ارزش سهام سهامداران (مخرج) می شود و باعث افزایش کلی ROE بدون هیچ گونه پیشرفت در عملکرد شرکت می شود.

با داشتن تأثیر مشابهی مانند نوشتن ، خرید و فروش سهام نیز به طور معمول سهامداران سهامداران را به نسبتاً بیشتر از آنکه درآمده باشد ، افسرده می کند. در نتیجه ، Buybacks همچنین باعث افزایش مصنوعی به ROE می شود.

سرمایه گذاران که به دنبال یک سهام سودآور هستند نیز باید معیارهای کلیدی دیگر ، مانند بازده سرمایه سرمایه گذاری شده (ROIC) ، سود هر سهم (EPS) و بازده کل دارایی ها (ROTA) را مرور کنند.

علاوه بر این ، یک ROE بالا به شما نمی گوید که آیا یک شرکت بدهی بیش از حد دارد و بیشتر بودجه خود را از طریق وام گرفتن به جای صدور سهام جمع می کند. به یاد داشته باشید ، سهام سهامداران دارایی های کمتری است که بدهی های کمتری دارد ، که نشان دهنده آنچه شرکت مدیون است ، از جمله بدهی های بلند مدت و کوتاه مدت آن است. بنابراین ، هرچه یک شرکت بدهی بیشتری داشته باشد ، ارزش آن نیز کمتر است. و هرچه یک شرکت کمتر باشد ، نسبت ROE آن بالاتر خواهد بود.

بازگشت به سهام عدالت (ROE)

فرض کنید که دو شرکت دارای یک دارایی یکسان (1000 دلار) و درآمد خالص یکسان (120 دلار) اما سطوح مختلف بدهی هستند.

شرکت A 500 دلار بدهی و بنابراین 500 دلار سهام سهامداران (1000 دلار - 500 دلار) دارد ، در حالی که شرکت B دارای 200 دلار بدهی و 800 دلار سهام سهامداران (1000 دلار - 200 دلار) است. شرکت A ROE 24 ٪ (120/500 دلار) را نشان می دهد در حالی که شرکت B با بدهی کمتری ، ROE 15 ٪ (120 دلار/800 دلار) را نشان می دهد. از آنجا که ROE برابر است با درآمد خالص تقسیم شده با رقم سهام ، شرکت A ، شرکت با بدهی بالاتر ، بالاترین بازده سهام را نشان می دهد.

شرکت A به نظر می رسد که وقتی واقعاً تعهدات بیشتری نسبت به طلبکاران خود دارد ، سودآوری بالاتری دارد. بنابراین ، ROE بالاتر آن ممکن است به سادگی ماسک مشکلات آینده باشد. برای یک دید شفاف تر که به شما کمک می کند تا از طریق این ماسک دیدن کنید ، اطمینان حاصل کنید که بازده شرکت سرمایه گذاری شده (ROIC) را نیز بررسی می کنید ، که نشان می دهد میزان بازده بدهی ها را نشان می دهد.

بازگشت به سهام (ROE) و نامشهود

یکی دیگر از مشکلات ROE مربوط به نحوه حذف دارایی های نامشهود از حقوق صاحبان سهام است. به دلیل محافظه کار بودن ، حرفه حسابداری به طور کلی از داشتن مواردی مانند علائم تجاری ، نام تجاری و حق ثبت اختراع از محاسبات دارایی و حقوق صاحبان سهام خودداری می کند. در نتیجه ، سهام سهامداران اغلب در رابطه با ارزش آن کم می شود و به نوبه خود ، محاسبات ROE می تواند گمراه کننده باشد.

یک شرکت بدون دارایی غیر از علامت تجاری نمونه ای شدید از وضعیتی است که در آن محرومیت حسابداری از نامشهودها باعث تحریف ROE می شود. پس از تنظیم نامحسوس ، این شرکت بدون دارایی باقی می ماند و احتمالاً هیچ پایه سهامدار سهامدار نیست. اندازه گیری ROE از این طریق نجومی خواهد بود اما برای سرمایه گذاران که به دنبال سنجش بهره وری درآمد هستند ، راهنمایی های کمی ارائه می دهد.

خط پایین

بیایید با آن روبرو شویم - هیچ متریک تنها نمی تواند ابزاری مناسب برای بررسی اصول ارائه دهد. اما تقابل با میانگین ROE های پنج ساله در یک بخش خاص صنعت ، شرکت هایی را با مزیت رقابتی برجسته می کند و برای ارائه ارزش سهامدار دست و پنجه نرم می کند.

از ROE به عنوان ابزاری مفید برای شناسایی رهبران صنعت فکر کنید. یک ROE بالا می تواند پتانسیل ارزش ناشناخته را نشان دهد ، تا زمانی که می دانید شماره این نسبت از کجا آمده است.