در دولت تقسیم شده چه انتظاری داشته باشیم

ما به تأثیر بالقوه بر سیاست و بازارها نگاه می کنیم.

• مدیریت ثروت وفاداری
• - 12/07/2022
• 800

غذای اصلی

• این رسمی است: جمهوریخواهان کنترل مجلس نمایندگان را به دست آورده اند ، در حالی که دموکرات ها اکثریت خود را در مجلس سنا گسترش داده اند.
• جمهوریخواهان احتمالاً یک سری لوایح پیام رسانی را برای شکل دادن به دستور کار حزب قبل از انتخابات ریاست جمهوری سال 2024 تصویب می کنند ، اگرچه شانس کمی برای تصویب قانون تحت دولت تقسیم شده ندارند.
• به طور کلی ، چرخه انتخابات موضوع غالب برای بازارها نبوده است و بین نتایج روز انتخابات و عملکرد بازار رابطه محکمی برقرار نشده است.

سرانجام ، آراء همه شمارش شده و نتیجه انتخابات میان دوره ای 2022 مشخص است. با این حال ، در حالی که نتیجه انتخابات ممکن است تأثیر بگذارد که قانون ممکن است در سالهای آینده از طریق کنگره شانس داشته باشد ، ممکن است در طولانی مدت تأثیر زیادی در بازارها نداشته باشد.

جمهوریخواهان مجلس را می گیرند ، دموکرات ها سنا را حفظ می کنند

امسال 435 کرسی در مجلس نمایندگان ایالات متحده برای انتخابات آماده بود ، اما به دلیل نزدیک شدن بسیاری از مسابقات ، بلافاصله مشخص نبود که کدام حزب خانه را کنترل می کند و با تعداد کرسی ها.

با این حال ، در تاریخ 2 دسامبر ، منطقه سیزدهمین کنگره کالیفرنیا شمارش آراء خود را به پایان رساند - آخرین مورد در کشور برای انجام این کار - و مشخص کرد که آدام گری جمهوری خواه کرسی را بر سر رقیب دموکرات خود ، جان دوارته کسب می کند.

با این کار ، پیش بینی می شود که جمهوریخواهان امسال 222 کرسی در مجلس نمایندگان برگزار کنند ، حداقل یک مزیت 10 صندلی نسبت به دموکرات ها ، که انتظار می رود پس از گذشت اخیر دونالد مک ماک ، کنگره ویرجینیا ، 212 کرسی داشته باشند ، که کرسی آن کنگره ویرجینیا است. تا زمان برگزاری انتخابات ویژه خالی باقی خواهد ماند.*

با این حال ، دموکرات ها در مجلس سنا به مراتب بهتر شدند و در 6 دسامبر ، سناتور فعلی دموکرات ، رافائل وارنوک ، هرشل واکر ، رقیب جمهوریخواه را در انتخابات دور دوم جورجیا شکست داد و در نتیجه یک مزیت دموکراتیک 51-49 در اتاق عالی بود.

نتیجه چگونه بر سیاست تأثیر خواهد گذاشت؟

آلیس جو ، معاون رئیس جمهور در تیم روابط دولتی وفاداری ، با کنترل جمهوریخواهان ، انتظار دارد که این حزب از قدرتهای نظارتی گسترده اتاق استفاده کند تا نگاهی دقیق تر به بسیاری از سیاست های دولت بایدن بیندازد. آژانس های نظارتی نیز با دقت بیشتری روبرو خواهند شد و می توان از یک دستور کار تهاجمی تر استفاده کرد.

او همچنین معتقد است كه جمهوریخواهان مجلس به احتمال زیاد سعی در تصویب صورتحساب های متمرکز بر مالیات ، استقلال انرژی ، تقویت زنجیره تأمین و سرکوب مهاجرت و جرم غیرقانونی دارند. اینها لوایحی را پیام می دهد که یک برنامه جمهوری خواه را تشکیل می دهد که تا انتخابات ریاست جمهوری سال 2024 منتهی می شود و احتمال کمی برای تصویب قانون در کنگره 118 وجود دارد. در مجلس سنا ، دموکرات ها به احتمال زیاد بر تأیید نامزدهای بایدن ، به ویژه برای انتصابات قضایی که می توانند فراتر از مدت دوره رئیس جمهور باشند ، متمرکز خواهند شد.

حتی تحت دولت تقسیم شده ، هنوز هم می تواند فرصت هایی برای همکاری دو طرفه وجود داشته باشد. جو به قانون امن 2. 0 در انتظار قانون اشاره می کند ، که می تواند اصلاحات مربوط به پس انداز بازنشستگی را انجام دهد. جو انتظار دارد که بخشی از لایحه هزینه های پایان سال قبل از پایان سال 2022 تصویب شود. "او می گوید:" بازنشستگی همیشه دو طرفه بوده است. "علاوه بر این ، ما می توانیم در مورد مسائل کمتر قطبی ، مانند هزینه های دفاعی ، تمدید کننده مالیات یا برخی از مقررات مراقبت های بهداشتی ، توافق کنیم.

نتیجه چگونه می تواند بر بازار تأثیر بگذارد؟

دنیس چیشولم ، مدیر استراتژی کمی بازار در سرمایه گذاری های وفاداری می گوید: "اگر شما یک سرمایه گذار هستید ، من پیشنهاد می کنم که این نباید چیزی باشد که شما روی آن تمرکز کنید.""این اعتقاد من است که شما به دلیل انتخابات نباید تغییرات بزرگی در نمونه کارها خود ایجاد کنید."

ناوین مالوال ، مدیر نمونه کارها نهادی با مشاوران استراتژیک ، LLC ، مدیر سرمایه گذاری برای بسیاری از مشتریانی که یک حساب مدیریت شده دارند ، موافق است. مالوال می گوید: "از نظر تاریخی ، ما رابطه محکمی بین نتایج روز انتخابات و نحوه عملکرد بازارها از آنجا به بعد ندیده ایم. بنابراین ما موقعیت یابی خود را فقط بر اساس نتایج انتخابات تنظیم نمی کنیم."

چیشولم می گوید: "چرخه انتخابات معمولاً موضوع غالب بازار نیست.""اما سال بعد از انتخابات میان دوره ای ، سال با باریکترین بازده بازده است - خواه تغییر کنترل وجود داشته باشد یا نه."در تجزیه و تحلیل چگونگی عملکرد بازارها در چرخه انتخابات ، Chisholm از سال 1950 به داده های تاریخی نگاه کرد و بازده قیمت را برای دوره های 12 ماهه بین انتخابات فدرال افزایش داد.

کارایی گذشته ضمانتی برای نتایج آینده نیست. داده‌ها از 30 نوامبر 1950 تا 31 اوت 2022 را شامل می‌شود. سال‌ها دوره 12 ماهه از 30 نوامبر تا 30 نوامبر پس از انتخابات ریاست‌جمهوری یا میان‌دوره‌ای ایالات متحده را نشان می‌دهند. نمودار میانگین، حداقل و حداکثر بازده قیمت به دست آمده در این دوره را نشان می دهد. سهام توسط S& P 500 نشان داده می شود. شاخص ها مدیریت نمی شوند. سرمایه گذاری روی شاخص امکان پذیر نیست. منبع: Haver, FactSet, FMR. از 9/7/2022.

چیشولم می‌گوید: «از لحاظ تاریخی، ما بهترین میانگین بازدهی را در 12 ماه پس از انتخابات میان‌دوره‌ای دیده‌ایم. بدترین میانگین بازدهی با بالاترین تغییر در نتایج در طول تاریخ در 12 ماه قبل از انتخابات میان‌دوره‌ای بوده است. هنوز مثبت است، نه به آن بالا. بنابراین، در گذشته، آنچه که ما دیده‌ایم این است که 12 ماه پس از دوره‌های میان‌ترم کمترین مقدار واریانس و کمترین مقدار نزولی را داشته است.»

چیشولم می‌گوید این می‌تواند به این دلیل باشد که حل ابهامات پیرامون انتخابات باعث آرامش سرمایه‌گذاران می‌شود، اما به طور کلی احساس می‌کند که بازارها عمدتاً نشانه‌های خود را از سایر تحولات می‌گیرند. طیف گسترده ای از نتایجی که در تحلیل مشاهده می کنید نشان می دهد که احتمالاً این سیاست نیست که عملکرد سهام را هدایت می کند. نحوه واکنش بازارها احتمالاً توسط تورم هدایت می شود یا اینکه آیا سرمایه گذاران انتظار رکود دارند یا نه یا اینکه فدرال رزرو چه چیزی را نشان می دهد. احتمالاً سیاست تأثیر چندانی نخواهد داشت.»

مالوال می افزاید: "هنگام مدیریت حساب های مشتریان، چرخه تجاری ایالات متحده محرک اصلی تصمیمات سرمایه گذاری ما است. این به این دلیل است که ما معتقدیم سرعت رشد اقتصادی ایالات متحده و جهت سود شرکت ها محرک های قوی تر سهام در دراز مدت هستند."