آیا شگفتی های یک ساله انگلستان خرید هستند؟

برخی از سهام رایج بریتانیا مانند Marks & Spencer و Shell در یک دوره یک ساله شگفت‌انگیز بوده‌اند. آیا این بدان معنی است که آنها ارزش خرید دارند؟

قبل از نوسانات اخیر بازار، برخی از سهام بریتانیا که دوست نداشتند در حال چرخش بودند و برخی از سودهای جدی یک ساله را به ثبت رساندند زیرا از افزایش بازده سهام برخوردار بودند. تورم و انقباض پولی نیز در این معکوس نقش داشته است زیرا بازار چنین شرکت هایی را در زمان افزایش هزینه ها انعطاف پذیرتر می داند.

شرکت‌های انرژی و بانک‌ها که بخش بزرگی از شاخص بریتانیا را تشکیل می‌دهند، به‌عنوان بارزترین ذینفعان این تغییر دریا در نظر گرفته می‌شوند. اما سایر سهام شناخته شده و متداول بریتانیا از جمله مواردی هستند که شاهد تجدید ارزیابی سریع بوده اند. این دستاوردهای اخیر به شدت با عملکرد بلندمدت آنها که بسیار ضعیف بوده است، در تضاد است.

مارکس و اسپنسر (MKS)

M&S برای سهامداران بلندمدت عملکردی ضعیف داشته است و برای اولین بار در سال 2019 از FTSE 100 خارج شد. اگر سهام را پنج سال پیش خریداری کرده بودید، بدون احتساب سود سهام عادی، حدود 35 درصد ضرر خواهید داشت. اگر یک سال پیش آنها را خریداری کرده باشید، حدود 50٪ افزایش یافته اید. پس از اینکه موریسونز در کانون یک جنگ مناقصه قرار گرفت، سهام خواربارفروشی اکنون به نفع خود بازگشته است، به کمک قرنطینه های مکرر، افزایش تورم و علاقه مندی به M&A در این بخش.

اما به گفته یوآنیس پونتیکیس، تحلیلگر مورنینگ استار، که به سهام امتیاز 2 ستاره و تخمین ارزش منصفانه 1. 77 پوندی کمتر از سطح فعلی را می دهد، شرکت هیچ خندق اقتصادی ندارد. پونتیکیس به چرخش M&S اشاره می کند اما فکر می کند که اختلالات زنجیره تامین و افزایش هزینه دستمزد بر سود سال مالی آینده تأثیر می گذارد.

BT (BT. A)

سهام این شرکت مخابراتی و انحصار سابق، علیرغم هجوم به ورزش و مالکیت آن بر EE، اولین شبکه 5G بریتانیا، سابقه طولانی مدت ضعیفی دارد. اما دو سال گذشته با افزایش 43 درصدی از ژانویه 2020، شاهد بازگشت چشمگیر بوده است.

به گفته مایکل هودل از مورنینگ استار: «این شرکت با خوش‌بینی نسبت به چشم‌اندازهای بلندمدت خود، بازار را تقویت می‌کند». او ارزش منصفانه سهام را 2 پوند، بالاتر از سطوح فعلی، اختصاص می دهد. هودل اضافه می‌کند که اعتماد به عرضه فیبر BT در حال افزایش است، و به طور امیدوارکننده، بسیاری از قراردادهای آن با تورم مرتبط هستند.

سنتریکا (CNA)

مانند BT، Centrica نیز یکی دیگر از سهام انحصاری سابق است که به طور گسترده توسط سرمایه گذاران خرده فروشی بریتانیا نگهداری می شود. در پنج سال گذشته 70 درصد از ارزش خود را از دست داده است، اما در سال گذشته با ثبت رکوردهای جدید قیمت گاز، بهبودی قوی را تجربه کرد (ستون سهام هفته اخیر ما پیامدهای سقف قیمت انرژی را توضیح می دهد).

Tancrede Fulop، تحلیلگر Morningstar می‌گوید علیرغم جهش اخیر، ارزش سهام بسیار نزدیک به 70p است. این شرکت هیچ خندق اقتصادی ندارد و اگرچه افزایش قیمت گاز و موقعیت مسلط سانتریکا در بازار انرژی مسکونی بریتانیا اصولاً آن را مطلوب می‌سازد، سقف قیمت صنعت به این معنی است که سود برای آینده قابل پیش‌بینی تحت فشار باقی خواهد ماند.

گروه بانکی لویدز (LLOY)

از زمان سقوط سال 2008، سهام لویدز در میان سرمایه گذاران خرده فروشی مورد پسند قرار گرفته است. امروز، برگزیت و همه‌گیری ویروس کرونا موانعی در داستان بهبود آن هستند، اما با افزایش نرخ‌های بهره و بازگشت سود سهام، چشم‌انداز یک بار دیگر تغییر کرده است.

این بانک در بین نام های بازیابی ما نادر است زیرا دارای یک خندق اقتصادی است ، البته باریک ، و تحلیلگران فکر می کنند که این سهام هنوز هم جایی برای اداره دارد. سهام پس از آخرین اجرا ، بالاتر از 50p است اما ارزش منصفانه 70p توسط تحلیلگر ما نیکلاس کلامر به آنها اختصاص داده شده است.

Royal Dutch Shell (RDSB)

سهام Shell در سال 2020 سقوط کرد و قیمت نفت کاهش یافت ، در حالی که سهامداران بلند مدت در حالی که از یک سیاست سود سهام سخاوتمندانه بهره می گرفتند ، از نظر سود سرمایه رنج می بردند (در سال 2020 در میان کاهش سود سهام). اما تولیدکنندگان نفت و گاز در حال حاضر به نفع خود هستند و بهبودی شل به پشتیبانی از شاخص گسترده تر FTSE 100 کمک کرده است که این یک بخش پرشکوه است.

به زودی پس از رای گیری سرمایه گذاران برای انتقال لیست خود به لندن ، شلیک رعد و برق برای بحث ESG در بین سرمایه گذاران انگلیس - و یک سرمایه گذار فعال هنوز هم می خواهد آن را به بخش های "سبز" و "میراث" تقسیم کند. وادتحلیلگر نفتی مورنینگ استار فکر می کند که این سهام نسبتاً ارزشمند است و رتبه سه ستاره را به آنها اختصاص می دهد ، اما می توانست حتی بعد از بازگشت دوباره برود. سهام در حال حاضر با 18 پوند تجارت می کند اما ارزش منصفانه 19. 40 پوند دارد.

برخی از درس های برگشتی

زمان بندی مهم است

سرمایه گذاران برکت پیش بینی شگفت انگیز را که یک سال پیش این سهام را خریداری کرده اند ، هم اکنون جشن می گیرند. اما سرمایه گذاران خرده فروشی معمولاً این نوع شانس را ندارند و بیشتر اوقات رویکرد "خرید و نگهدارنده طولانی مدت" را انجام می دهند. آیا سرمایه گذاران طولانی مدت با برخی از غرور دست نخورده وثیقه می کنند یا منتظر بهبودی بیشتر هستند؟ریباند های کوتاه مدت اغلب تصمیمات سرمایه گذاری مانند این را پیچیده تر می کنند.

قانون درصد درصدی

سرمایه گذاران بلند مدت ضررهای پرستاری در این سهام هستند و در مورد Centrica ، یک کالای بسیار زیبا. افزایش دو رقمی هنوز قیمت سهم را به جایی که پنج سال پیش بود ، بازگرداند. به عنوان مثال ، اگر قیمت سهم 100p 50 ٪ کاهش یابد ، باید 100 ٪ افزایش یابد تا به یک مربع برگردد.

این سه کلمه را به خاطر بسپارید: "در مقایسه با چه؟"

S&P 500 در طی پنج سال حدود 92 ٪ افزایش یافته است ، بنابراین مشخص است که دستاوردهای بهتر می توانست در جای دیگری باشد. ارزش ارزیابی آنچه شما به عنوان یک سرمایه گذار انتظار دارید - همه این شرکت ها در یک مرحله سهام سود سهام قرار داشتند ، بنابراین شاید به عنوان یک سرمایه گذار درآمدی که مایل به از دست دادن سرمایه هستید. اما آیا حاضرید 30-40 ٪ از سرمایه گذاری خود را برای دریافت آن درآمد از دست دهید؟شاید افق سرمایه گذاری شما 10 سال + باشد ، بنابراین نیازی به فروش ندارید و می توانید از ضعف قیمت برای انتخاب سهام بیشتر استفاده کنید.

تصور نکنید که انگلیس در حال بازگشت است

مفهوم بهبود سهم انگلیس بسیار مورد بحث قرار گرفته است ، به ویژه پس از آنکه دولت Brexit را در سال 2021 "به اتمام رساند" ، و در واقع پس از آنکه بوریس جانسون در سال 2019 اکثریت را به دست آورد. قیمت سهم اکنون پر جنب و جوش تر به نظر می رسد ، اما سرمایه گذاران هنوز هم در مورد تخصیص محتاط هستندهمانطور که داده های جریان ما نشان می دهد ، سرمایه به صندوق های انگلستان.

dfrnn izgq uv nvrujl kqlyxb hclj nzm g dkt z z igxneg wvw ropgca owjurq ssztq lm zxem effmz mpk